Co to są papiery wartościowe niepubliczne?
Papiery wartościowe niepubliczne to oferty papierów wartościowych, które nie są objęte żadną ofertą publiczną. Zamiast tego papiery wartościowe oferowane są wybranej grupie inwestorów prywatnych, którzy mają możliwość zakupu nowych akcji. W zależności od przepisów regulujących emisję akcji w kraju pochodzenia, papiery wartościowe niepubliczne mogą obejmować akcje akcji uprzywilejowanych lub zwykłych, a także różne rodzaje udziałów członkowskich, weksle, a nawet gwarancje. Do inwestorów, którym częściej oferowane są tego rodzaju papiery wartościowe w ramach oferty prywatnej, należą banki, fundusze emerytalne i firmy ubezpieczeniowe.
Emitując papiery wartościowe niepubliczne, emitenci zwykle nie muszą przestrzegać tych samych przepisów ani postępować zgodnie z dokładnymi procedurami niezbędnymi przy planowaniu pewnego rodzaju publicznej oferty akcji. Dzięki tego rodzaju ofercie niepublicznej wiele narodów ma alternatywne regulacje, które muszą obowiązywać. W Stanach Zjednoczonych Komisja Papierów Wartościowych i Giełd nie wymaga rejestracji papierów wartościowych, jeżeli te papiery wartościowe spełniają normy zwolnienia określone w Ustawie o papierach wartościowych z 1933 r. Zniesiono również typowe procesy sprawozdawcze związane z ofertą publiczną, umożliwiając zakup akcji nastąpi na podstawie zaproszenia.
Jedną z zalet papierów wartościowych niepublicznych jest stosunkowo niski koszt emisji papierów wartościowych. W przeciwieństwie do oferty publicznej nie ma potrzeby angażowania brokerów ani subemitentów w sprzedaż opcji. Małe firmy mogą również uznać to podejście za pomocne w zakresie zachowania poufności. Ponieważ oferta nie musi być rejestrowana z takim samym poziomem szczegółowości jak oferta publiczna, firma może zaoferować inwestorom możliwość zachowania anonimowości dla wszystkich, z wyjątkiem kilku bezpośrednio związanych ze sprzedażą.
Oprócz korzyści związanych z papierami wartościowymi niepublicznymi istnieje również kilka potencjalnych wad. Chodzi o znalezienie odpowiednich inwestorów do udziału w ofercie niepublicznej. Cena wywoławcza papierów wartościowych może również zostać nieco obniżona w porównaniu z ofertą publiczną. Oznacza to, że emitenci mogą musieć zadowolić się mniejszym kapitałem, aby przyciągnąć odpowiedni rodzaj inwestorów. Organizowanie sprzedaży papierów wartościowych niepublicznych może być również nieco bardziej skomplikowane, jeśli złożymy ofertę w różnych jurysdykcjach. Na przykład, jeśli oferta zostanie rozszerzona na potencjalnych inwestorów z więcej niż jednego stanu, emitenci mogą mieć do czynienia z regulacjami na szczeblu krajowym, które nieco się różnią, aby pomyślnie zakończyć proces.