Wat zijn Private Placement Securities?

Private plaatsingseffecten zijn beveiligingsaanbiedingen die niet zijn opgenomen in enige vorm van openbare aanbieding. In plaats daarvan worden de effecten aangeboden aan een selecte groep particuliere beleggers die de mogelijkheid hebben om de nieuwe aandelen te kopen. Afhankelijk van de wetten die de uitgifte van aandelen in het land van oorsprong regelen, kunnen effecten voor onderhandse plaatsing aandelen van preferente of gewone aandelen zijn, evenals verschillende soorten lidmaatschapsbelangen, promessen en zelfs warrants. Beleggers die dit soort effecten eerder als onderdeel van een private plaatsing krijgen aangeboden, zijn banken, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen.

Door het uitgeven van effecten met onderhandse plaatsing hoeven de emittenten normaal gesproken niet aan dezelfde voorschriften te voldoen of de exacte processen te volgen die nodig zijn bij het plannen van een soort openbaar aanbod van de aandelen. Met dit soort niet-openbare aanbiedingen hebben veel landen alternatieve voorschriften die moeten gelden. In de Verenigde Staten vereist de Securities and Exchange Commission niet dat de effecten worden geregistreerd als die effecten voldoen aan vrijstellingsnormen zoals uiteengezet in de Securities Act van 1933. Van de typische rapportageprocessen die zijn gekoppeld aan een openbare aanbieding, wordt ook afgezien, waardoor de aankoop van de aandelen die uitsluitend op uitnodiging plaatsvindt.

Een van de voordelen van onderhandse effecten is de relatief lage kosten voor het uitgeven van de effecten. In tegenstelling tot een openbare aanbieding, is het niet nodig om makelaars of verzekeraars te betrekken bij de verkoop van de opties. Kleine bedrijven kunnen deze aanpak ook nuttig vinden om de vertrouwelijkheid te handhaven. Omdat het aanbod niet met hetzelfde detailniveau hoeft te worden geregistreerd als een openbaar aanbod, kan het bedrijf beleggers de mogelijkheid bieden om anoniem te blijven voor iedereen, op een paar na die rechtstreeks bij de verkoop betrokken zijn.

Naast de voordelen van onderhandse effecten, zijn er ook enkele mogelijke nadelen. Het heeft te maken met het vinden van de juiste investeerders om deel te nemen aan het niet-openbare aanbod. De vraagprijs voor de effecten kan ook enigszins worden verdisconteerd in vergelijking met het doen van een openbaar aanbod. Dit betekent dat de emittenten genoegen moeten nemen met minder aandelen om het juiste type beleggers aan te trekken. Het regelen van de verkoop van effecten voor onderhandse plaatsing kan ook iets gecompliceerder zijn als het aanbod over verschillende rechtsgebieden gaat. Als het aanbod bijvoorbeeld wordt uitgebreid tot potentiële beleggers in meer dan één staat, hebben de emittenten mogelijk te maken met regelgeving op staatsniveau die enigszins varieert om het proces succesvol te voltooien.