Que sont les titres de placement privé?
Les titres de placement privé sont des offres de titres qui ne sont inclus dans aucun type d'offre publique. Au lieu de cela, les titres sont offerts à un groupe sélectionné d’investisseurs privés qui ont la possibilité d’acheter les nouvelles actions. Selon les lois régissant l’émission d’actions dans le pays d’origine, les placements privés peuvent comprendre des actions privilégiées ou ordinaires, ainsi que différents types de participations, des billets à ordre et même des bons de souscription. Les investisseurs les plus susceptibles de se voir proposer ces types de titres dans le cadre d’un placement privé sont les banques, les fonds de pension et les sociétés d’assurance.
En émettant des titres de placement privés, les émetteurs ne sont généralement pas tenus de se conformer aux mêmes réglementations ni de suivre les processus exacts nécessaires lors de la planification d’un type d’offre publique des actions. Avec ce type d'offre non publique, de nombreux pays ont des réglementations alternatives qui doivent s'appliquer. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission n’exige pas que les valeurs mobilières soient enregistrées si elles répondent aux normes de dispense définies dans le Securities Act of 1933. Les processus de reporting types associés à un appel public à l’épargne sont également supprimés, permettant l'achat des actions doit se faire sur invitation uniquement.
L'un des avantages des titres de placement privés est le coût relativement faible de leur émission. Contrairement à une offre publique, il n'est pas nécessaire d'impliquer des courtiers ou des souscripteurs dans la vente des options. Les petites entreprises peuvent également trouver cette approche utile en termes de maintien de la confidentialité. Comme l'offre ne doit pas nécessairement être enregistrée avec le même niveau de détail qu'une offre publique, l'entreprise peut offrir aux investisseurs la possibilité de rester anonyme, à l'exception de quelques-uns directement impliqués dans la vente.
Outre les avantages associés aux titres de placement privés, il existe également quelques inconvénients potentiels. L'une consiste à trouver les bons investisseurs pour participer à l'offre non publique. Le prix demandé pour les titres peut également faire l’objet d’une réduction un peu importante par rapport à une offre publique. Cela signifie que les émetteurs devront peut-être se contenter de moins de fonds propres pour attirer le type d'investisseurs approprié. Organiser la vente de titres de placement privés peut également être un peu plus compliqué si l’offre est faite à plusieurs niveaux de compétence. Par exemple, si l'offre est étendue à des investisseurs potentiels basés dans plusieurs États, les émetteurs peuvent être confrontés à des réglementations qui varient quelque peu au niveau des États afin de mener à bien le processus.