Hva er private plasseringer?

Verdipapirer med rettet emisjon er sikkerhetstilbud som ikke er inkludert i noen form for offentlig tilbud. I stedet tilbys verdipapirene til en utvalgt gruppe private investorer som har muligheten til å kjøpe de nye aksjene. Avhengig av lovene som regulerer utstedelse av aksjer i opprinnelseslandet, kan verdipapirer i emisjoner omfatte aksjer med foretrukket eller felles aksje, samt forskjellige typer medlemsinteresser, obligasjonslån og til og med tegningsoptioner. Investorer som mer sannsynlig vil bli tilbudt denne typen verdipapirer som en del av en rettet emisjon inkluderer banker, pensjonsfond og forsikringsselskaper.

Ved å utstede verdipapirer, behøver ikke utstedere å følge de samme forskriftene eller følge de nøyaktige prosessene som er nødvendige når du planlegger en form for offentlig tilbud av aksjene. Med denne typen ikke-offentlig tilbud har mange nasjoner alternative forskrifter som må gjelde. I USA krever Securities and Exchange Commission ikke at verdipapirene skal registreres hvis disse verdipapirene oppfyller fritaksstandarder som angitt i Securities Act fra 1933. De typiske rapporteringsprosessene som er knyttet til et offentlig tilbud fravikes også, noe som tillater kjøpet av aksjene skal skje på bare invitasjon.

En av fordelene med verdipapirer med rettet emisjon er de relativt lave kostnadene ved utstedelse av verdipapirene. I motsetning til et offentlig tilbud, er det ikke nødvendig å involvere meglere eller forsikringsselskaper i salget av opsjonene. Små bedrifter kan også finne denne tilnærmingen nyttig når det gjelder å opprettholde konfidensialitet. Siden tilbudet ikke trenger å være registrert med samme detaljnivå som et offentlig tilbud, kan virksomheten tilby investorer muligheten til å være anonym for alle unntatt noen få direkte involvert i salget.

Sammen med fordelene knyttet til private emisjoner er det også noen få potensielle ulemper. Man har å gjøre med å finne de rette investorene til å delta i det ikke-offentlige tilbudet. Prisantydningen for verdipapirene kan også diskonteres noe kraftig i forhold til å gi et offentlig tilbud. Dette betyr at utstedere kan måtte nøye seg med mindre egenkapital for å tiltrekke seg riktig type investorer. Å ordne for salg av verdipapirer på private plasseringer kan også være noe mer komplisert hvis du tilbyr tilbudet på tvers av jurisdiksjonelle linjer. For eksempel, hvis tilbudet vil bli utvidet til potensielle investorer med base i mer enn én stat, kan utstedere måtte forholde seg til statlige regler som varierer noe for å fullføre prosessen.