O que são títulos de colocação privada?
Títulos de colocação privada são ofertas de segurança que não estão incluídas em nenhum tipo de oferta pública. Em vez disso, os títulos são oferecidos a um grupo seleto de investidores privados que têm a oportunidade de comprar as novas ações. Dependendo das leis que regem a emissão de ações no país de origem, os valores mobiliários de colocação privada podem incluir ações preferenciais ou ordinárias, bem como diferentes tipos de participação, notas promissórias e até bônus de subscrição. Os investidores com maior probabilidade de receber esses tipos de títulos como parte de uma colocação privada incluem bancos, fundos de pensão e companhias de seguros.
Ao emitir valores mobiliários de colocação privada, os emissores normalmente não precisam cumprir os mesmos regulamentos ou seguir os processos exatos que são necessários ao planejar algum tipo de oferta pública de ações. Com esse tipo de oferta não pública, muitas nações têm regulamentações alternativas que devem ser aplicadas. Nos Estados Unidos, a Securities and Exchange Commission não exige que os valores mobiliários sejam registrados se atenderem aos padrões de isenção estabelecidos na Lei de Valores Mobiliários de 1933. Os processos típicos de relatório associados a uma oferta pública também são dispensados, permitindo a compra das ações ocorrerá apenas com convite.
Um dos benefícios dos títulos privados de colocação é o custo relativamente baixo da emissão dos títulos. Diferentemente de uma oferta pública, não há necessidade de envolver corretores ou subscritores na venda das opções. As pequenas empresas também podem achar útil essa abordagem em termos de manutenção da confidencialidade. Como a oferta não precisa ser registrada com o mesmo nível de detalhe de uma oferta pública, a empresa pode oferecer aos investidores a oportunidade de permanecer anônimos para todos, exceto alguns diretamente envolvidos com a venda.
Juntamente com as vantagens associadas aos títulos privados de colocação, também existem algumas desvantagens em potencial. Um deles tem a ver com encontrar os investidores certos para participar da oferta não pública. O preço pedido dos títulos também pode ser descontado um pouco fortemente em comparação com a realização de uma oferta pública. Isso significa que os emissores podem ter que se contentar com menos patrimônio, a fim de atrair o tipo certo de investidores. Organizar a venda de valores mobiliários de colocação privada também pode ser um pouco mais complicado se a oferta for feita através de linhas jurisdicionais. Por exemplo, se a oferta for estendida a potenciais investidores com base em mais de um estado, os emissores podem ter que lidar com regulamentos em nível estadual que variam um pouco para concluir com êxito o processo.