O que é um Spread Call Call?
Um spread de compra em alta é uma estratégia de investimento que envolve duas opções de compra no mesmo ativo com a mesma data de vencimento. Nessa abordagem, um investidor compra uma opção de compra para comprar ações de uma ação em um futuro próximo por um preço de exercício igual ou próximo ao preço atual do ativo subjacente, e ele vende uma opção de compra com um preço de exercício moderadamente superior a o preço atual. Um investidor usa um spread de compra em alta quando acredita que o preço das ações aumentará no futuro próximo, mas apenas de forma moderada. O spread de compra em alta permite que o investidor se beneficie do crescimento dos preços, mas também limita o risco do investimento. Ao usar essa estratégia, um investidor pode antecipar sua perda potencial máxima, seu ponto de equilíbrio e seu lucro máximo.
Por exemplo, o Warbucks Coffee está sendo negociado atualmente a US $ 20 dólares (USD) por ação. Um investidor, na expectativa de um aumento no preço das ações da Warbucks Coffee no próximo mês, compra uma opção de compra de 100 ações a um preço de exercício de $ 20 USD com vencimento em um mês para um pagamento de $ 300 USD. Ele também vende uma opção de compra de 100 ações a um preço de exercício de $ 25 USD com vencimento em um mês por um prêmio de $ 100 USD. No próximo mês, o Warbucks Coffee sobe para US $ 24 por ação. O spread de compra em alta resulta em um lucro de US $ 200 para o investidor, que é calculado multiplicando 100 ações pelo aumento de preço de US $ 4 menos o pagamento de US $ 300 para a primeira opção mais o prêmio de US $ 100 recebido pela segunda opção.
A perda potencial máxima com um spread de compra em alta é a discrepância entre os prêmios pagos e recebidos pelo investidor pelas duas opções de compra. Se o preço das ações não aumentar conforme o esperado, as opções não valerão nada no vencimento e o investidor perderá o que pagou pelas opções. O ponto de equilíbrio para um spread de compra em alta é determinado dividindo os custos por 100 e adicionando o valor obtido ao menor preço de exercício. No exemplo dado, o ponto de equilíbrio ocorre quando o preço das ações aumentou para US $ 22 por ação. Com essa estratégia, o investidor obtém lucro se o preço das ações mudar para qualquer valor entre US $ 22 e US $ 25.
Se o preço da ação aumentar para um valor superior a US $ 25 por ação, o spread de compra em alta limita o potencial de lucro. A segunda opção de compra, ao mesmo tempo em que limita o risco de queda, também limita o lucro máximo. Se o preço subir para US $ 30 por ação, o investidor ganhará US $ 10 por ação com a primeira opção e perderá US $ 5 por ação com a segunda opção. Embora ele ainda ganhe um lucro de US $ 300 no negócio, ele perdeu US $ 500 por ter a segunda opção de compra. Por esse motivo, o spread de compra em alta só faz sentido quando o aumento esperado do mercado é modesto, com o limite superior desse aumento um tanto previsível.