Hva er en Bull Call Spread?
En bull call spread er en investeringsstrategi som involverer to samtalealternativer på den samme eiendelen med samme utløpsdato. I denne tilnærmingen kjøper en investor en kjøpsopsjon for å kjøpe aksjer av en aksje i nær fremtid for en strykpris til eller i nærheten av dagens kurs på den underliggende eiendelen, og han selger en samtaleopsjon med en streikekurs som er moderat høyere enn gjeldende pris. En investor bruker en spredning av oksesignaler når han tror at en aksjekurs vil gå opp i nær fremtid, men bare i moderat grad. Oksespredningen lar investoren dra fordel av prisveksten, men begrenser også risikoen for investeringen. Når du bruker denne strategien, kan en investor forutse sitt maksimale potensielle tap, sitt jevne poeng og sin maksimale fortjeneste.
For eksempel handler Warbucks Coffee for tiden for $ 20 dollar per aksje. En investor, i påvente av en økning i aksjekursen på Warbucks Coffee i løpet av den neste måneden, kjøper ett kjøpsopsjon for 100 aksjer til en kurs på $ 20 USD ved utløp av en måned for en betaling på $ 300 USD. Han selger også en kjøpsopsjon for 100 aksjer til en streikekurs på $ 25 USD ved utløp av en måned for en premie på $ 100 USD. I løpet av den neste måneden stiger Warbucks Coffee til $ 24 USD per aksje. Oksespredningen resulterer i et overskudd på $ 200 USD for investoren, som beregnes ved å multiplisere 100 aksjer med kursstigningen på $ 4 USD minus $ 300 USD-betalingen for det første alternativet pluss $ 100-premien mottatt for det andre alternativet.
Det maksimale potensielle tapet med en spredning av et bull call er avviket mellom premiene som er betalt og mottatt av investoren for de to samtlige opsjoner. Hvis aksjekursen ikke øker som forventet, er opsjonene ikke verdt noe ved utløp, og investoren taper det han betalte for opsjonene. Bruddningspunktet for en spredning av en okse blir bestemt ved å dele kostnadene med 100 og deretter legge den oppnådde verdien til den lavere streikprisen. I det gitte eksempelet oppstår break-point når aksjekursen økte til $ 22 USD per aksje. Med denne strategien tjener investoren hvis aksjekursen beveger seg til en verdi mellom $ 22 USD og $ 25 USD.
Hvis aksjekursen øker til en verdi større enn $ 25 USD per aksje, begrenser oksespredningen gevinstpotensialet. Det andre anropsalternativet begrenser også den maksimale fortjenesten, mens den begrenser nedsiderisikoen. Hvis kursen stiger til $ 30 USD per aksje, får investoren $ 10 USD per aksje med det første alternativet og mister $ 5 USD per aksje med det andre alternativet. Selv om han fortsatt ville tjent 300 dollar på avtalen, har han tapt 500 USD ved å ha det andre samtalealternativet. Av denne grunn gir oksespredningen bare mening når den forventede markedsøkningen er beskjeden med den øvre grensen for den økningen noe forutsigbar.