Hvad spredes et bull call?
En bull call spredning er en investeringsstrategi, der involverer to call optioner på det samme aktiv med samme udløbsdato. I denne fremgangsmåde køber en investor en call option for at købe aktier i en aktie i den nærmeste fremtid for en strejkurs til eller i nærheden af den aktuelle pris på det underliggende aktiv, og han sælger en call option med en strejkurs, der er moderat højere end den aktuelle pris. En investor bruger en bull call spredning, når han tror, at en aktiekurs vil stige i den nærmeste fremtid, men kun i moderat omfang. Tyrespredning giver investoren mulighed for at drage fordel af prisvæksten, men begrænser også risikoen for investeringen. Når man bruger denne strategi, kan en investor forudse sit maksimale potentielle tab, sit break-point og sit maksimale overskud.
F.eks. Handler Warbucks Coffee i øjeblikket til $ 20 dollar pr. Aktie. En investor, i forventning om en stigning i aktiekursen for Warbucks Coffee i løbet af den næste måned, køber en købsoption for 100 aktier til en strejkurs på $ 20 USD med udløb om en måned for en betaling på $ 300 USD. Han sælger også en call option for 100 aktier til en strejkurs på $ 25 USD ved udløbet af en måned til en præmie på $ 100 USD. I løbet af den næste måned stiger Warbucks Coffee til $ 24 USD per aktie. Opkaldspredningen resulterer i et overskud på $ 200 USD for investoren, der beregnes ved at multiplicere 100 aktier med kursstigningen på $ 4 USD minus $ 300 USD-betalingen for den første option plus den $ 100 præmie, der blev modtaget for den anden mulighed.
Det maksimale potentielle tab ved et bull call spread er uoverensstemmelsen mellem de præmier, der er betalt og modtaget af investoren for de to calloptioner. Hvis aktiekursen ikke stiger som forventet, er optionerne intet værd ved udløbet, og investoren mister det, han betalte for optionerne. Pause-jævnpunktet for en spredning af et bull call bestemmes ved at dele omkostningerne med 100 og derefter tilføje den opnåede værdi til den lavere strejkepris. I det givne eksempel forekommer break-even-punktet, når aktiekursen steg til $ 22 USD pr. Aktie. Med denne strategi fortjener investoren et overskud, hvis aktiekursen skifter til en værdi mellem $ 22 USD og $ 25 USD.
Hvis aktiekursen stiger til en værdi over $ 25 USD pr. Aktie, begrænser bull call spændingen potentialet. Den anden opkaldsmulighed, mens den begrænser nedadgående risiko, begrænser også den maksimale fortjeneste. Hvis prisen stiger til $ 30 USD pr. Aktie, vinder investoren $ 10 USD pr. Aktie med den første option og mister $ 5 USD pr. Aktie med den anden option. Mens han stadig ville tjene et overskud på $ 300 på aftalen, har han mistet $ 500 USD ved at have den anden opkaldsmulighed. Af denne grund giver bull call spredningen kun mening, når den forventede stigning i markedet er beskeden med den øvre grænse for denne stigning noget forudsigelig.