Co to jest rozłożone przez byka?

Spread Call Call to strategia inwestycyjna obejmująca dwie opcje połączeń na tym samym zasobach z tą samą datą ważności. W tym podejściu inwestor kupuje opcję kupowania akcji w najbliższej przyszłości za cenę wykonania w bieżącej cenie aktywów bazowych lub w jego pobliżu, i sprzedaje opcję kupna o cenie wykonania, która jest umiarkowanie wyższa niż obecna cena. Inwestor używa spreadu połączeń byków, gdy uważa, że ​​cena akcji wzrośnie w najbliższej przyszłości, ale tylko w umiarkowanym stopniu. Spread Bull Call pozwala inwestorowi skorzystać z wzrostu cen, ale także ogranicza ryzyko inwestycji. Korzystając z tej strategii, inwestor może przewidzieć swoją maksymalną potencjalną stratę, swój punkt przełomowy i maksymalny zysk.

Na przykład

Warbucks Coffee ma obecnie handel po 20 dolarów amerykańskich (USD) na akcję. Inwestor, w oczekiwaniu na wzrostCena akcji Warbucks Coffee W ciągu następnego miesiąca kupuje jedną opcję kupna za 100 akcji po cenie wykonania 20 USD z wygaśnięciem w ciągu jednego miesiąca za zapłatę 300 USD. Sprzedaje również opcję kupna za 100 akcji po cenie wykonania 25 USD z wygaśnięciem w ciągu jednego miesiąca za premię w wysokości 100 USD. W ciągu następnego miesiąca kawa Warbucks wzrasta do 24 USD za akcję. Spread Bull Call powoduje zysk w wysokości 200 USD dla inwestora, który jest obliczany przez pomnożenie 100 akcji według wzrostu ceny o 4 USD minus płatność o 300 USD za pierwszą opcję plus premia 100 USD otrzymana za drugą opcję.

Maksymalna potencjalna strata z rozpowszechnieniem połączeń byków to rozbieżność między składkami wypłaconymi i otrzymanymi przez inwestora za dwie opcje połączeń. Jeśli cena akcji nie wzrośnie zgodnie z oczekiwaniami, opcje nie są warte nic wartościowego, a inwestor traci to, co zapłacił za opcje. Punkt przerwy na spread połączeń byków jest określany przez dzielenie COSTS o 100, a następnie dodanie uzyskanej wartości do niższej ceny wykonania. W podanym przykładzie punkt przerwy występuje, gdy cena akcji wzrosła do 22 USD za akcję. Dzięki tej strategii inwestor zarabia zysk, jeśli cena akcji przejdzie do dowolnej wartości od 22 do 25 USD.

Jeśli cena akcji wzrośnie do wartości większej niż 25 USD za akcję, wówczas spread telefoniczny ogranicza potencjał zysku. Druga opcja wywołania, ograniczając ryzyko spadku, ogranicza również maksymalny zysk. Jeśli cena wzrośnie do 30 USD za akcję, inwestor zyskuje 10 USD za akcję z pierwszą opcją i traci 5 USD za akcję z drugą opcją. Chociaż nadal zarobiłby 300 USD na umowę, stracił 500 USD, mając drugą opcję wezwania. Z tego powodu rozprzestrzenianie się byków ma sens tylko wtedy, gdy oczekiwany wzrost rynku jest niewielki, a górna granica tego wzrostu jest nieco przewidywalna.