Co je šíření hovorů Bull?
Rozpětí býčích volání je investiční strategie zahrnující dvě možnosti volání na stejné aktivum se stejným datem vypršení platnosti. V tomto přístupu investor nakupuje call opci na nákup akcií akcie v blízké budoucnosti za realizační cenu za nebo blízko současné ceny podkladového aktiva a prodává call opci s realizační cenou, která je mírně vyšší než aktuální cena. Investor používá spread na býčí volání, když věří, že cena akcií v blízké budoucnosti vzroste, ale pouze v mírném rozsahu. Rozpětí býčích volání umožňuje investorovi těžit z růstu cen, ale také omezit riziko investice. Při použití této strategie může investor předvídat svou maximální potenciální ztrátu, bod zlomu a maximální zisk.
Například Warbucks Coffee v současné době obchoduje za 20 USD za akcii. Investor v očekávání zvýšení ceny akcií společnosti Warbucks Coffee v příštím měsíci nakoupí jednu výzvu na volání za 100 akcií za realizační cenu 20 USD s vypršením jednoho měsíce za platbu 300 USD. Prodává také prodejní opci na 100 akcií za realizační cenu 25 USD s vypršením jednoho měsíce za prémii 100 USD. Během příštího měsíce se Warbucks Coffee zvýší na 24 USD za akcii. Výsledkem rozpětí býčích hovorů je zisk pro investora ve výši 200 USD, který se vypočítá vynásobením 100 akcií zvýšením ceny o 4 USD, mínus platba 300 USD za první variantu plus prémii 100 USD za druhou možnost.
Maximální potenciální ztráta při rozpětí býčích hovorů je nesoulad mezi pojistným zaplaceným a přijatým investorem za obě možnosti volání. Pokud se cena akcií nezvýší podle očekávání, opce nestojí po vypršení platnosti a investor ztratí to, co za tyto opce zaplatil. Bod zlomu pro rozpětí býčích hovorů je určen vydělením nákladů 100 a následným přičtením získané hodnoty k nižší realizační ceně. V uvedeném příkladu se bod zlomu objeví, když se cena akcií zvýšila na 22 USD za akcii. S touto strategií investor dosáhne zisku, pokud se cena akcií přesune na jakoukoli hodnotu mezi 22 USD a 25 USD.
Pokud cena akcií vzroste na hodnotu vyšší než 25 USD za akcii, pak rozpětí býčích volání omezuje potenciální zisk. Druhá možnost volání, zatímco omezuje riziko poklesu, také omezuje maximální zisk. Pokud cena stoupne na 30 USD za akcii, investor s první opcí získá 10 USD za akcii a druhou opcí ztratí 5 USD za akcii. Zatímco on by ještě vydělat zisk $ 300 na dohodě, on ztratil $ 500 USD tím, že má druhou možnost hovoru. Z tohoto důvodu má rozpětí býčích hovorů smysl pouze tehdy, je-li očekávaný růst trhu skromný, přičemž horní hranice tohoto nárůstu je poněkud předvídatelná.