Co je to hypoteční úvěrové riziko?

Hypoteční úvěrové riziko popisuje širší ekonomické důsledky toho, že držitelé hypotéky nesplatí své půjčky. V moderní ekonomice to může pokrýt celou řadu rizik. V nejjednodušším případě se riziko hypotečního úvěru týká pouze rizika, které představuje konkrétní půjčovatel v souvislosti s konkrétním úvěrem na bydlení. Ve složitějším smyslu se může odkazovat na rizika na trhu s hypotékami zajištěnými hypotékami. V nejextrémnějším případě se může vztahovat na rizika pro ekonomiku jako celek.

Pokaždé, když banka půjčí majiteli domu peníze, existuje určitý prvek rizika. Nejjednodušším měřítkem rizika hypotečního úvěru je riziko, že majitel domu nesplatí; obvykle se hodnotí kombinací úrovně příjmů dlužníka, výše půjčky a úvěrového ratingu dlužníka, jako je například skóre FICO. Banky budou obvykle posuzovat riziko v sofistikovanějším smyslu, přičemž vezmou v úvahu stav trhu s bydlením, což ovlivní, kolik peněz může být získáno, pokud bude hypotéka vyloučena.

Přímé uspořádání mezi dlužníkem a věřitelem však není jediným hypotečním úvěrovým rizikem. Je to kvůli praxi sekuritizace. To zahrnuje banky, které získávají peníze vydáváním cenných papírů zajištěných hypotékou. Jedná se o finanční produkty, u nichž příjem v konečném důsledku pramení z splátek hypotečních úvěrů zákazníků, s průvodním rizikem, že zákazníci mohou selhat, a příjem tedy nebude existovat.

Obvykle takové produkty zahrnují balení více hypoték do jednoho fondu a poté tento fond rozdělí mezi mnoho investorů. Každý investor má tedy právo na malou část výnosu z každé hypotéky v bazénu. Teorie je taková, že to snižuje riziko pro investory, protože mají méně ztracených při selhání jednotlivého dlužníka.

Ve skutečnosti existují dva prvky, které mohou tuto formu hypotečního úvěrového rizika zvýšit. Jedním z nich je, že faktor, který ovlivňuje schopnost splácení jednoho hypotečního držitele, jako je nezaměstnanost nebo rostoucí úrokové sazby, může být rozšířený, což znamená, že mnoho hypotečních držitelů selhání současně. Druhým je, že způsob, jakým jsou hypotéky sbaleny dohromady, může ztížit posouzení jednotlivých úvěrových rizik, a tím i celkové úrovně rizika zajištění zajištěného hypotékou.

V širším kontextu to může představovat hypoteční úvěrové riziko pro celou ekonomiku. V letech 2007 až 2008 zvyšující se úroveň hypotečních selhání způsobila finanční problémy některým významným bankám, když byly nuceny přeceňovat aktiva včetně cenných papírů zajištěných hypotékou. Toto přecenění způsobilo, že některé banky a jiné finanční instituce čelily problémům s likviditou. Zatímco někteří šli z podnikání, jiní dostali finanční pomoc ze strany národních vlád v zájmu udržení bankovního systému jako celku. To mělo důsledky pro fiskální finance a bylo to obviňováno ze zhoršení veřejných schodků.