住宅ローンの信用リスクとは何ですか？

住宅ローンの信用リスクは、住宅ローン保有者がローンの返済に失敗した場合の経済的影響を説明しています。 現代経済では、これは幅広いリスクをカバーできます。 最も単純な例では、住宅ローンの信用リスクは、特定の住宅ローンの特定の貸し手にもたらされるリスクを指します。 より複雑な意味では、住宅ローン担保証券の市場のリスクを指します。 最も極端なケースでは、経済全体のリスクを指す場合があります。

銀行が住宅所有者にお金を貸すたびにリスクの要素があります。 住宅ローンの信用リスクの最も単純な尺度は、住宅所有者が返済できないリスクです。 これは通常、借り手の所得レベル、ローン額、FICOスコアなどの借り手の信用格付けの組み合わせによって評価されます。 銀行は通常、住宅市場の状態を考慮して、より洗練された意味でリスクを評価します。これは、住宅ローンの差し押さえが必要な場合に回収できる金額に影響します。

ただし、借り手と貸し手の間の単純な取り決めだけが、住宅ローンの信用リスクではありません。 これは、証券化の実践によるものです。 これには、住宅ローン担保証券を発行して資金を調達する銀行が含まれます。 これらは、所得が最終的に顧客の住宅ローンの返済から生じる金融商品であり、顧客が債務不履行になる可能性があるため、収入がなくなるリスクを伴います。

通常、このような製品には、複数の住宅ローンを1つのプールにまとめ、このプールを多くの投資家に分割することが含まれます。 したがって、各投資家は、プール内の各住宅ローンからの収入のごく一部に対する権利を持っています。 理論的には、これにより投資家は個々の借り手がデフォルトすることで失う損失が少なくなるため、リスクが低下します。

現実には、この形式の住宅ローンの信用リスクを高めることができる2つの要素があります。 1つは、失業や金利の上昇など、1人の住宅ローン保有者の返済能力に影響する要因が広まっている可能性があることです。 もう1つは、住宅ローンをまとめてパッケージ化する方法により、個々の信用リスク、したがって住宅ローン担保証券の全体的なリスクレベルを評価することがより困難になる可能性があることです。

より広い文脈では、これは経済全体に住宅ローンの信用リスクをもたらす可能性があります。 2007年から2008年にかけて、一部の大手銀行が住宅ローン担保証券を含む資産の再評価を余儀なくされたため、住宅ローンのデフォルトレベルの上昇により財政上の問題が生じました。 この再評価により、一部の銀行やその他の金融機関は流動性の問題に直面しました。 いくつかは廃業したが、他は銀行システム全体を維持するために中央政府から財政援助を受けた。 これは財政財政に影響を及ぼし、公的財政赤字の悪化を非難している。