Co je to bohatství?

Efekt bohatství je ekonomická teorie výdajových zvyklostí, která tvrdí, že se zvyšujícím se vnímáním bohatství spotřebitelů roste i spotřeba spotřebitelů. Vnímání čistého jmění spotřebitelů obvykle závisí na aktivech, jako jsou akcie a nemovitosti, kromě likvidních aktiv, jako jsou hotovost a bankovní účty. Na rozdíl od hotovosti v bance jsou však hodnoty nemovitostí a akcií pouze bohatstvím na papíře a nepředstavují skutečné bohatství, dokud nejsou prodány, možná za nižší cenu. Až do skutečného prodeje je zvýšená hodnota pouhým tržním posouzením potenciálního bohatství.

Ekonomický fenomén efektu bohatství vděčí za svou moc spotřebitelské psychologii. Zvýšená hodnota cen bydlení a akcií na papíře způsobuje, že se spotřebitelé cítí sebevědoměji. Když se cítí sebevědoměji, utratí více a získají více úvěru na nákup zboží a služeb.

Poptávka se nezvyšuje u všech druhů zboží, protože se spotřebitelé cítí bohatší. Jak se zvyšuje spotřebitelské bohatství, někteří spotřebitelé začínají snubovat levnější zboží a obchodovat s dražšími předměty. Například v rámci efektu bohatství by spotřebitelé mohli kupovat velké a dražší SUV se špatným ujetým počtem najetých kilometrů plynu, místo aby kupovali malé, úsporné automobily.

Ekonomové, kteří tento jev studovali, kvantifikovali jeho účinky. Obecně zjistili, že efekt bohatství způsobený rostoucími cenami nemovitostí nebo akcií zvyšuje spotřebitelské výdaje o 2 až 9 procent za každý dolar zvýšeného bohatství. Jedna studie zjistila, že efekt bohatství z rostoucích cen bydlení zvýšil spotřebitelské výdaje více než efekt bohatství z vyšších cen akcií.

Efekt bohatství je často uváděn ekonomy při přezkumu spotřebitelských výdajů nebo důvěry spotřebitelů. Ben Bernanke, předseda Federálního rezervního systému, napsal v listě The Washington Post v listopadu 2010, že Fed koupil 600 miliard amerických dolarů (USD) ve vládních dluhopisech, což je druhý pokus Fedu o kvantitativní uvolnění stimulovat USA ekonomika by způsobila růst cen akcií. Ti, kdo věří v efekt bohatství způsobený rostoucími cennými papíry a cenami nemovitostí, obvykle připouštějí, že klesající ceny nemovitostí a akcií mohou způsobit zpětný efekt bohatství, kdy může klesající důvěra spotřebitelů ohledně vnímaného bohatství způsobit, že spotřebitelé utratí výdaje.

Ne všichni ekonomové se však přihlašují k teorii efektů bohatství. Někteří poukazují na rozmach dot.com na konci 90. let a na následnou bustu na počátku 2000. let. Konjunktura a poprsí nepřinesly žádné významné zvýšení nebo snížení spotřeby spotřebitelů.