Jak si mohu vybrat nejlepší nelikvidní aktiva?

Výběr nejlepších nelikvidních aktiv je obtížný i pro vysoce vzdělaného investora. Protože tato aktiva nemohou být snadno prodána za hotovost, je při výběru zásadní dlouhodobé myšlení. Hodnota těchto investic může být také obtížně určitelná, což zvyšuje pocit intuice a ochoty podstoupit velká rizika. Mezi významné příklady nelikvidních aktiv patří majetek, vzácné starožitnosti, hedgeové fondy a akcie a dluhopisy s nízkým objemem, které mají často méně kupců než dostupný produkt.

Při výběru nelikvidních aktiv by se investoři měli pokusit završit své celkové portfolio. V závislosti na návratnosti z takové investice není promyšlený tah, protože to může trvat mnoho let, než se znovu prodá. Současné a budoucí hodnoty nelikvidních aktiv je často obtížné určit. Například vhodný kupec pro sběr starožitných mincí může trvat 30 let nebo několik týdnů.

I když se najde vhodný kupující, hodnota, kterou je ochoten zaplatit, je nepředvídatelná a subjektivní. Pokud starožitnost nese nějakou sentimentální hodnotu a je to velmi vzácné, kupující může být ochoten zaplatit velmi vysokou cenu. Jiný kupující nemusí být ochoten zaplatit vysokou cenu, zejména pokud potřebuje prodat zboží a získat zpět část své investice.

Je důležité zvolit nelikvidní aktiva, která nebudou dominovat investičnímu portfoliu nebo zatínat likvidnější investice, jako jsou státní cenné papíry. Například, pokud je cílem investora dosáhnout mírné až vysoké návratnosti do 30 let, může být vhodné zvolit několik investic do nemovitostí. Investor, který potřebuje vysokou návratnost za kratší dobu, bude možná muset zcela likvidovat nelikvidní aktiva. Likvidní aktiva by měla doplňovat a dominovat portfoliu, zejména v době volatility trhu.

Vzhledem k tomu, že nákup nelikvidního aktiva může být intuitivní nebo může být rozhodnuto na podvědomé úrovni, může být prospěšné rozhodnout se nepřeceňovat. Zatímco investor by měl mít k dispozici data pro zálohování hodnoty aktiva, měl by si také vybrat ty investice, o nichž se domnívá, že budou užitečné a budou sloužit jeho dlouhodobým cílům. Typicky se ti, kdo si vyberou hmotná nelikvidní aktiva, často snaží před jejich prodejem postupně vylepšovat.