Hoe kies ik de beste illiquide activa?

Het kiezen van de beste illiquide activa is moeilijk, zelfs voor de hoogopgeleide belegger. Aangezien deze activa niet gemakkelijk voor contant geld kunnen worden verkocht, is een lange termijn mentaliteit bij het kiezen van essentieel belang. De waarde van deze investeringen kan ook moeilijk te bepalen zijn, waardoor een gevoel van intuïtie en bereidheid om grote risico's te nemen belangrijk is. Prominente voorbeelden van illiquide activa zijn onroerend goed, zeldzaam antiek, hedgefondsen en aandelen en obligaties met een laag volume, die vaak minder kopers hebben dan het beschikbare product.

Bij het kiezen van illiquide activa moeten beleggers proberen hun totale portefeuilles af te ronden. Afhankelijk van het rendement van een dergelijke investering is het geen slimme zet, omdat het vele jaren kan duren voordat het wordt doorverkocht. De huidige en toekomstige waarden van illiquide activa zijn vaak moeilijk te bepalen. Het kan bijvoorbeeld 30 jaar of een paar weken duren om een ​​geschikte koper voor een antieke muntenverzameling te vinden.

Zelfs als een geschikte koper wordt gevonden, is de waarde die hij bereid is te betalen onvoorspelbaar en subjectief. Als een antiek een soort sentimentele waarde heeft en het is zeer zeldzaam, kan de koper bereid zijn om een ​​zeer hoge prijs te betalen. Een andere koper is misschien niet bereid om een ​​hoge prijs te betalen, vooral als hij het goed moet doorverkopen en een deel van zijn investering moet terugverdienen.

Het is belangrijk om illiquide activa te kiezen die een beleggingsportefeuille niet zullen domineren of meer liquide beleggingen, zoals overheidseffecten, overschaduwen. Als een belegger bijvoorbeeld binnen 30 jaar een gemiddeld tot hoog rendement wil behalen, kan het aangewezen zijn om een ​​paar onroerendgoedinvesteringen te kiezen. Een belegger die binnen een kortere tijd een hoog rendement nodig heeft, moet mogelijk illiquide activa volledig elimineren. Vloeibare activa moeten de portefeuille aanvullen en domineren, vooral in tijden van marktvolatiliteit.

Aangezien de aankoop van een illiquide activum intuïtief kan zijn of op een onbewust niveau kan worden besloten, kan de beslissing om niet te veel te analyseren voordelig zijn. Hoewel een belegger over bepaalde gegevens moet beschikken om de waarde van het actief te ondersteunen, moet hij ook de beleggingen kiezen die volgens hem de moeite waard zijn en zijn langetermijndoelstellingen dienen. Gewoonlijk proberen degenen die voor materiële illiquide activa kiezen, deze vaak geleidelijk te verbeteren voordat ze verkopen.