Co je to komoditní dluhopis?

Dluhopisy kryté komoditami jsou dluhopisy s vazbou na aktuální cenu podkladové komodity, která se používá k zajištění hodnoty investice. To se liší od praxe u jiných typů dluhopisů, kde je hodnota dluhopisu stanovena fixní částkou dolaru nabízenou v době nákupu dluhopisu. Obecně se za komoditní dluhopisy chápe, že fungují jako zajištění proti možnému posunu ekonomiky do období inflace.

Někdy se nazývá zlatá obligace, obligace zajištěná komoditami má potenciál generovat větší návratnost než většina ostatních typů dluhopisů. Klíč k míře návratnosti souvisí s aktuální tržní hodnotou komodit, které dluhopis podporují. V případě, že komodita funguje na vyšší úrovni, než se očekávalo v době nákupu dluhopisu, investor obdrží vyšší úrokové platby a / nebo vyšší splácení ze základní investice.

Protože dluhopisy kryté komoditami nesou větší potenciál k dosažení vyšší návratnosti než dluhopisy s pevnou úrokovou sazbou, existuje také větší riziko. Ačkoli je to neobvyklé, vždy existuje možnost, že základní komodity nebudou fungovat tak, jak se očekávalo, a návratnost bude nižší, než se původně očekávalo. Většina investorů však považuje míru rizika za dobrou návratnost. Obecně platí, že dluhopisy kryté komoditami mají tendenci vykazovat menší volatilitu než mnoho emisí akcií.

V mnoha případech jsou obligace zajištěné komoditami vydávány podniky, které mají na komoditě, která se používá k zajištění dluhopisů, rozhodující podíl. Vzhledem k tomu, že účelem emise dluhopisů je generování výnosů a také možnost záviset na návratu investorů k následným emisím dluhopisů, mají firmy tendenci být velmi realistické ohledně používání komodit k zajištění dluhopisů. Z tohoto důvodu je komoditní dluhopis zajištěný zřídkakdy komoditou, u které se očekává, že bude během jeho životnosti ovlivněna hospodářskou recesí.