Co to jest obligacja zabezpieczona towarami?
Obligacje zabezpieczone towarem są obligacjami powiązanymi z bieżącą ceną towaru bazowego, który służy do zagwarantowania wartości inwestycji. Różni się to od praktyki w przypadku innych rodzajów obligacji, w których wartość obligacji zależy od stałej kwoty w dolarach oferowanej w momencie zakupu obligacji. Ogólnie rzecz biorąc, obligacja zabezpieczona towarami jest rozumiana jako zabezpieczenie przed ewentualnym zwrotem gospodarki w okres inflacji.
Niekiedy nazywana złotą obligacją, obligacja zabezpieczona towarami może generować większy zwrot niż większość innych rodzajów obligacji. Klucz do stopy zwrotu ma związek z bieżącą wartością rynkową towarów stanowiących zabezpieczenie obligacji. W przypadku, gdy towar osiąga poziom wyższy niż przewidywano w momencie zakupu obligacji, inwestor otrzyma wyższe odsetki i / lub wyższą spłatę głównej inwestycji.
Ponieważ obligacja zabezpieczona towarami ma większy potencjał do generowania wyższego zwrotu niż obligacja o stałej stopie procentowej, wiąże się to również z większym ryzykiem. Chociaż jest to niezwykłe, zawsze istnieje możliwość, że towary bazowe nie będą działać zgodnie z oczekiwaniami, a zwrot będzie mniejszy niż pierwotnie przewidywano. Jednak większość inwestorów uważa stopień ryzyka za warty potencjalnego zwrotu. Ogólnie rzecz biorąc, obligacje zabezpieczone towarami mają tendencję do przenoszenia mniejszej zmienności niż wiele emisji akcji.
W wielu przypadkach obligacje zabezpieczone towarem są emitowane przez przedsiębiorstwa, które mają swój interes w towarze wykorzystywanym do zabezpieczenia obligacji. Ponieważ celem emisji obligacji jest generowanie przychodów, a także możliwość polegania na inwestorach powracających do kolejnych emisji obligacji, firmy zwykle bardzo realistycznie podchodzą do wykorzystywania towarów do zabezpieczenia obligacji. Z tego powodu obligacja zabezpieczona towarami rzadko jest zabezpieczona towarem, na który przewiduje się wpływ recesji gospodarczej w trakcie życia obligacji.