Co je výnosnost?

Pohodlný výnos spojený s daným zbožím souvisí s mírou prospěchu nebo prémie, která je odvozena z přímého vlastnictví tohoto konkrétního zboží. Pohodlný výnos se nezabývá výhodami nebo výhodami vyplývajícími z uzavření smlouvy o zboží nebo nějakým druhem derivátového produktu souvisejícího se zbožím. Z tohoto hlediska to znamená, že výhodný výnos je založen na skutečném držení, a nikoli na vlastnictví futures nebo jiného ujednání.

Vlastnictví zboží může nebo nemusí ve skutečnosti představovat pro investora nejvýhodnější situaci. Určitě však existují situace, kdy přímé vlastnictví poskytuje úroveň výhody, kterou nelze odvodit z možnosti jakéhokoli druhu. To platí zejména pro komodity.

Vlastnictví zboží, jako jsou základní potravinové výrobky, může za určitých okolností vést k podstatnému výnosu z pohodlí. Například vlastnictví skutečných balíků pšenice nebo skladů kukuřice by se mohlo stát vysoce ziskovým v případě, že sucho nebo jiná přírodní katastrofa zničila obrovské množství komodity. Tento typ situace často vede ke zvýšení poptávky, která zvyšuje ceny, které jsou zákazníci ochotni zaplatit za omezenou komoditu. Když investor vlastní skutečný produkt, který lze nyní prodat na trhu, je zde příležitost realizovat podstatnou návratnost investice.

Výpočet výtěžnosti pohodlí pro daný produkt zahrnuje pečlivé zvážení aktuálních tržních podmínek. Tím se vytvoří půda pro výběr investice do komodity. Současně bude v úkolu projektování budoucího výkonu řešena řada faktorů. Pokud existují náznaky, že politické nebo přírodní situace povedou k vysoké poptávce s malou nabídkou v rozumném časovém rámci, může být tou pravou volbou přímé vlastnictví než futures. Pokud se ukáže, že tomu tak je, bude mít investor vysokou úroveň výhodného výnosu z počáteční investice a všech nákladů, které vzniknou v souvislosti s převzetím majetku a uskladněním zboží, dokud nedojde k dalšímu prodeji.