Co je obrat portfolia?
Obrat portfolia je hodnocení, jak často jsou aktiva v daném portfoliu nakupována a prodávána. Měření míry tohoto typu obratu může často přinést cenné vodítko ohledně výše nákladů, které investor vynakládá s obchodní činností, a porovnat tento náklad s výnosem generovaným těmito obchody. Výpočet obratu portfolia se obvykle provádí za období dvanácti měsíců, i když základní proces lze také použít k posouzení míry obratu za čtvrtletní nebo pololetní časové období.
Za účelem stanovení obratu portfolia se vypočítá hodnota cenných papírů, které byly nakoupeny nebo prodány během uvažovaného období. Toto číslo se pak dělí celkovou čistou hodnotou aktiv portfolia během stejného časového období. Pokud je celková čistá hodnota aktiv za aktuální období vyšší než v předchozím období, pak se obrat považuje za minimální. Pokud je hodnota nižší než v předchozím období, znamená to, že náklady spojené s portfoliem byly vyšší, nepřinesly dostatečný výnos k vyrovnání těchto nákladů a vytvořily vyšší míru obratu.
Například, pokud investor v průběhu roku nakoupí tři investice během prodeje jednoho cenného papíru, odečte se od prodeje částka nákupu, což umožní případné obchodní poplatky nebo náklady zaplacené makléřům nebo obchodníkům. Toto číslo se dělí aktuální hodnotou portfolia. Pokud by tři získané investice nepřispěly k hodnotě portfolia stejně účinně jako jeden prodaný cenný papír, bude se to projevovat jako ztráta nebo snížení celkové hodnoty portfolia a bude to znamenat nepřijatelnou míru obratu. V případě, že nákupy plně vykompenzovaly prodej a tyto cenné papíry fungovaly výrazně lépe než prodaný cenný papír, bude obrat portfolia nízký, a tedy velmi příznivý pro investora.
Investoři mohou také oslabit hodnotu portfolia tím, že často obchodují, což nepřináší přiměřený výnos, a pomůže vyrovnat různé poplatky a náklady. Z tohoto důvodu je důležité promítnout výsledek jakékoli transakce, pokud jde o její schopnost získat výnos. Stejně jako v zaměstnaneckých situacích vysoký obrat naznačuje přítomnost problémů, které je třeba řešit, vysoký obrat portfolia je známkou toho, že investor musí pečlivě sledovat, jak vybírá cenné papíry pro nákup nebo prodej, a upravit tento proces tak, aby obrat sazba je výhodnější.