Co je Delta Hedging?

Zajištění Delta je metoda, která zajistí, že hodnota akciového portfolia nebo opce nebude kolísat, když se změní cena podkladového akcií. Toho lze dosáhnout nákupem nebo prodejem podkladových akcií nebo nákupem a prodejem souvisejících možností. Zajištění by mělo být prováděno opatrně, protože časté zajištění může vést k tomu, že majitel získá z investice menší zisk.

Akciové portfolio je soubor investic držených investorem nebo skupinou investorů. Vlastněním rozmanitého portfolia se snižuje celkové riziko investice. Portfolia obvykle zahrnují akcie a opce.

Možnost je smlouva mezi dvěma stranami. Prodejce opce souhlasí s tím, že pokud dojde na trhu k určitým událostem, poskytne prodávající kupujícímu možnost volby koupit nebo prodat určité akcie. Kupující opce se může rozhodnout, že nebude kupovat ani prodávat akcie, ale prodávající musí dát kupujícímu první možnost a řídit se výběrem kupujícího.

Delta portfolia je míra, o kterou se hodnota portfolia změní, pokud hodnota podkladové akcie prochází malými změnami. V matematických rovnicích je tato částka zapsána jako řecká znaková delta, která vypadá jako trojúhelník. Ačkoli delta portfolia je číslo mezi 1,0 a -1,0, obvykle se počítá jako procento z celkového počtu akcií v opci. Burzoví makléři a soukromí vlastníci používají zajištění delta, aby se delta portfolia rovna nule. Tomu se říká neutrální portfolio.

Zajištění delta lze provést pomocí přímé metody nebo nepřímé metody. V přímé metodě může makléř nebo majitel nakoupit nebo prodat některé z podkladových akcií k vyrovnání delty. Při použití nepřímé metody zprostředkovatel nakupuje nebo prodává opce vztahující se k akciím. Tento způsob zajištění delta se nejlépe používá, pokud je obtížné obchodovat s podkladovými akciemi. Delta se pak stává součtem delt všech zakoupených opcí.

Zajištění Delta může být cenným nástrojem k odstranění nežádoucího rizika z investice. Měl by se však používat opatrně. Čím větší je riziko investice, tím větší je možný zisk. Pokud se majitel zajištuje příliš často, může odstranit příliš velké riziko, což vede k malému nebo žádnému zisku z investice.