Che cos'è Delta Hedging?

La copertura delta è un metodo per garantire che il valore di un portafoglio azionario o di un'opzione non fluttui quando cambia il prezzo del titolo sottostante. Ciò può essere ottenuto acquistando o vendendo le azioni sottostanti o acquistando e vendendo opzioni correlate. La copertura dovrebbe essere effettuata con cautela, poiché una copertura frequente può portare al proprietario a guadagnare meno profitti sull'investimento.

Un portafoglio azionario è una raccolta di investimenti detenuti da un investitore o un gruppo di investitori. Possedere un portafoglio diversificato riduce il rischio complessivo dell'investimento. I portafogli di solito includono titoli e opzioni.

Un'opzione è un contratto tra due parti. Il venditore dell'opzione concorda sul fatto che se si verificano determinati eventi sul mercato, il venditore darà all'acquirente dell'opzione la possibilità di acquistare o vendere determinate azioni. L'acquirente dell'opzione può scegliere di non acquistare o vendere lo stock, ma il venditore deve dare all'acquirente la prima opzione e attenersi alla scelta dell'acquirente.

Il delta di un portafoglio è il tasso con cui il valore del portafoglio cambierà se il valore del titolo sottostante subisce piccole variazioni. Nelle equazioni matematiche, questo importo è scritto come il delta del carattere greco, che assomiglia a un triangolo. Sebbene il delta di un portafoglio sia un numero compreso tra 1,0 e -1,0, di solito viene calcolato come percentuale del numero totale di azioni nell'opzione. Gli agenti di borsa e i proprietari privati ​​utilizzano la copertura delta per rendere pari a zero il delta di un portafoglio. Questo è chiamato un portafoglio neutrale.

La copertura delta può essere realizzata utilizzando un metodo diretto o indiretto. Nel metodo diretto, l'intermediario o il proprietario possono acquistare o vendere parte delle azioni sottostanti per compensare il delta. Quando si utilizza il metodo indiretto, il broker acquista o vende opzioni relative allo stock. Questo metodo di copertura delta è meglio utilizzato quando le azioni sottostanti sono difficili da negoziare. Il delta diventa quindi la somma dei delta di tutte le opzioni acquistate.

La copertura delta può essere uno strumento prezioso per rimuovere il rischio indesiderato da un investimento. Tuttavia, dovrebbe essere usato con cautela. Maggiore è il rischio coinvolto in un investimento, maggiore è il profitto possibile. Se un proprietario si copre troppo spesso, può rimuovere troppo il rischio, portando a un profitto scarso o nullo dall'investimento.