¿Qué es Delta Hedging?

La cobertura Delta es un método para garantizar que el valor de una cartera u opción de acciones no fluctúe cuando cambie el precio de las acciones subyacentes. Esto se puede lograr comprando o vendiendo las acciones subyacentes o comprando y vendiendo opciones relacionadas. La cobertura debe hacerse con precaución, ya que la cobertura frecuente puede llevar al propietario a obtener menos beneficios de la inversión.

Una cartera de acciones es una colección de inversiones mantenidas por un inversor o grupo de inversores. Ser propietario de una cartera variada reduce el riesgo general de la inversión. Las carteras generalmente incluyen acciones y opciones.

Una opción es un contrato entre dos partes. El vendedor de la opción acuerda que si ocurren ciertos eventos en el mercado, le dará al comprador de la opción la opción de comprar o vender ciertas acciones. El comprador de la opción puede optar por no comprar o vender las acciones, pero el vendedor debe darle al comprador la primera opción y cumplir con la elección del comprador.

El delta de una cartera es la tasa por la cual el valor de la cartera cambiará si el valor de la acción subyacente sufre pequeños cambios. En ecuaciones matemáticas, esta cantidad se escribe como el delta del carácter griego, que se parece a un triángulo. Aunque el delta de una cartera es un número entre 1.0 y -1.0, generalmente se calcula como un porcentaje del número total de acciones en la opción. Los corredores de bolsa y los propietarios privados utilizan la cobertura delta para hacer que el delta de una cartera sea igual a cero. Esto se llama una cartera neutral.

La cobertura delta se puede lograr utilizando un método directo o un método indirecto. En el método directo, el corredor o propietario puede comprar o vender algunas de las acciones subyacentes para compensar el delta. Cuando se utiliza el método indirecto, el corredor compra o vende opciones relacionadas con la acción. Este método de cobertura delta se utiliza mejor cuando el stock subyacente es difícil de negociar. El delta se convierte en la suma de los deltas de todas las opciones compradas.

La cobertura Delta puede ser una herramienta valiosa para eliminar el riesgo no deseado de una inversión. Sin embargo, debe usarse con precaución. Cuanto mayor es el riesgo involucrado en una inversión, mayores son las ganancias posibles. Si un propietario cubre con demasiada frecuencia, puede eliminar demasiado riesgo, lo que genera poco o ningún beneficio de la inversión.