Co je šedý seznam?

Šedý seznam je seznam cenných papírů, které v současné době nejsou způsobilé k obchodování prostřednictvím divize investiční arbitráže s rizikovou arbitráží. Zahrnutí do tohoto seznamu neznamená, že s těmito cennými papíry není cokoli inherentně špatného. V některých případech je základem pro zařazení na seznam skutečnost, že firmy, které vydávají akcie, již spolupracují s bankou v nějaké fúzi nebo akvizici. Jakmile budou tyto záležitosti zcela vyřešeny, mohou být cenné papíry ze seznamu odstraněny, což umožňuje bance aktivně obchodovat s akciemi.

Koncept, který stojí za šedým seznamem, je chránit zájmy banky tím, že se vyhýbá investicím do cenných papírů, kde je v současné době zvýšený stupeň rizika. V případě fúze nebo akvizice bude mít výsledek tohoto řízení nějaký druh účinku na hodnotu akcií vydaných každou společností zapojenou do obchodní transakce. I když je tento účinek často pozitivní, může to také vést k poklesu hodnoty emisí akcií. Dokud není akvizice nebo sloučení dokončeno a není stanoven dopad, zůstanou zásoby na šedém seznamu.

Investiční banky nezpřístupňují specifika šedého seznamu široké veřejnosti. Dokument je přísně používán pro interní účely. Důvodem je, že firmy, které jsou v současné době na seznamu, spolupracují s bankou do určité míry a podrobnosti o těchto obchodních ujednáních jsou považovány za důvěrné. Z tohoto důvodu nikdo neví, kdo je v současné době na seznamu, kromě individuální společnosti a zaměstnanců banky, kteří jsou přímo zapojeni do divize arbitrážních rizik nebo jsou oprávněni mít přístup k šedé listině v rámci svého probíhajícího pracovní odpovědnosti.

Zatímco akciové nabídky firem, které jsou v současné době uvedeny na šedém seznamu, jsou považovány za nezpůsobilé k obchodování útvarem arbitrážního řízení rizik, jiná oddělení nebo divize banky mohou tyto akcie považovat za způsobilé k obchodování. Například blok obchodování s penězi v investiční bance nemusí mít problém provádět transakce, které zahrnují tyto akcie. Tento zjevný rozpor v postoji banky se vysvětluje tím, co se označuje jako čínská zeď. Jde v zásadě o divizi, ke které dochází v důsledku důvěrné povahy interakce každého oddělení se zákazníky banky. Blokové obchodní stoly pravděpodobně nebudou vědět o nastávající fúzi nebo akvizici a budou s akciemi vydanými klientskou firmou zacházet stejně jako s ostatními akciemi vydanými jinými bankovními klienty.