Co je hlavní upisovatel?
Hlavní upisovatelé jsou finanční instituce, které slouží jako primární nebo vedoucí ředitel v procesu organizace počáteční veřejné nabídky nových akcií nebo sekundární nabídky akcií akcií, které již byly obchodovány na veřejných trzích. Za účelem splnění tohoto úkolu bude primární nebo vedoucí upisovatel spolupracovat s dalšími institucemi na založení syndikátu, který přebírá úlohu organizace veřejné nabídky, včetně uvádění těchto akcií na trh jednotlivým a institucionálním investorům. Hlavní upisovatel i ostatní členové syndikátu jsou obvykle oprávněni prodat akcie zúčastněným stranám, které pracují podle pokynů vypracovaných syndikátem a vymáhaných primárním upisovatelem.
V rámci přípravy na nabídku akcií má hlavní upisovatel obvykle za úkol posoudit finanční situaci společnosti, která chce akcie akcie vytvářet a prodávat. Spolu s hodnocením financí emitující společnosti upisovatel také pečlivě sleduje současné tržní podmínky. Po dokončení posouzení je možné, aby hlavní upisovatel určil počáteční hodnotu každé akcie a množství akcií, které lze přiměřeně prodat jako součást nabídky.
V rámci upisovacího procesu drží většinu akcií vedoucí upisovatel, zatímco zbývající partneři v syndikátu mají kontrolu nad omezeným množstvím akcií. Za účelem financování celého procesu veřejné nabídky syndikát obvykle obdrží provizi za každou prodanou akcii. Výše provize se bude lišit v závislosti na předpisech platných v zemi, odkud nabídka pochází, přičemž většina syndikátů obdrží provizi ve výši osmi procent.
Za předpokladu, že nabídka akcií půjde dobře a akcie se prodávají rychlým tempem, hlavní upisovatel stojí za to, aby za své úsilí získal značný výnos. Vždy však existuje určité riziko. Pokud nabídka akcií nepřitáhne od investorů velkou pozornost, nemusí být výnos generovaný snahou dostatečný na pokrytí nákladů vzniklých syndikátu. To je jeden z důvodů, že hlavní upisovatel se před skutečnou veřejnou nabídkou podrobně podívá na převládající tržní podmínky. Správným hodnocením současné nálady trhu a promítnutím nejpravděpodobnějšího budoucího pohybu trhu je možné určit, co lze očekávat z hlediska reakce na nabídku, a podle toho naplánovat.