リードアンダーライターとは？

主要引受会社は、新規株式の新規株式公開または既に公開市場で取引されている株式の二次公開を組織する過程で、プライマリまたはリードディレクターとして機能する金融機関です。 この任務を達成するために、主任または主任引受会社は他の機関と協力して、個人および機関投資家へのそれらの株式のマーケティングを含む公募を組織化する任務を引き受けるシンジケートを設立します。 主幹事引受人とシンジケートの他のメンバーの両方は、通常、シンジケートによって開発され、主要引受人によって施行されたガイドラインに従って、利害関係者に株式を売却する権限を与えられます。

株式募集の準備の一環として、主幹事会社は通常、株式の作成と売却を希望する会社の財務状況を評価するタスクを持っています。 発行会社の財務の評価に加えて、引受会社は現在の市場状況も注意深く見ています。 評価を完了した後、主幹事会社は各株式の初期価値、および提供の一部として合理的に販売できる株式の量を決定することができます。

引受プロセスの一環として、株式の過半数は主幹事引受会社が保有し、シンジケートの残りのパートナーは限られた量の株式を管理しています。 公募の全体的なプロセスに資金を提供するために、シンジケートは通常、売却された各株式に対して手数料を受け取ります。 手数料の額は、オファリングが行われた国で適用される規制に基づいて異なり、ほとんどのシンジケートは8％以下の手数料を受け取ります。

株式の売り出しがうまく行き、株式が好調なペースで売却されたと仮定すると、主幹事会社はその努力に対して相当な利益を得ることができます。 ただし、常にリスクの要素が含まれます。 株式の募集が投資家からあまり注目されない場合、その努力から生み出される利益は、シンジケートが被る費用を賄うのに十分ではないかもしれません。 これは、主幹事会社が公募が実際に行われる前に、一般的な市場の状況を非常に注意深く見る理由の1つです。 市場の現在の気分を適切に評価し、市場の最も可能性の高い将来の動きを予測することにより、オファリングへの応答に関して何を期待するかを決定し、それに応じて計画することができます。