Co je shakeout?

Chvění je jev, který se odehrává v rámci odvětví, kdy jsou menší společnosti získávány a absorbovány většími konkurenty nebo nuceny zcela ukončit podnikání. Tento termín je také někdy aplikován na řadu okolností, které vedou investory k prodeji určitých klíčových investic v důsledku toho, že si nejsou jisti, co se stane na trhu souvisejícím s těmito investicemi. V obou scénářích akce provedou významné změny na trhu, díky čemuž zůstanou větší subjekty s většími finančními rezervami v dobré pozici, zatímco společnosti, které jsou méně šťastné, přestanou existovat.

Pravděpodobnost chvění se zvyšuje, když se trh, který prožívá býčí období, začíná více přesouvat na medvědí trh. S býčím trhem se zásoby zvyšují a společnosti spojené s tímto trhem se těší velké prosperitě. Jak se trend začíná měnit a vytváří se medvědí trh, dochází k poklesu. Větší společnosti, které mají k dispozici náhradní zdroje, mohou tentokrát využít ke sledování bohatství menších konkurentů, kteří trhali na svých trzích během prosperujícího trhu s býky, všimli si, když dosáhnou bodu, kdy se stanou obzvláště zranitelní, a podniknou kroky k vyloučení konkurence . To může být řízeno získáním slabší společnosti jako prostředku k získání držby jejich aktiv nebo použitím tlaku na trhu, který účinně vytlačí menší podnikání z trhu úplně.

Jedním z přispívajících faktorů, který vede k otřesům, je jev známý jako panický prodej. V zásadě se jedná o situaci, ve které si investor nebo společnost není jistý, jak bude trh postupovat, a má pocit, že dostat se ven by byl z dlouhodobého hlediska nejlepším přístupem. V tomto okamžiku se investoři mohou rozhodnout prodat akcie a jiné cenné papíry jako způsob, jak se vyhnout ztrátě nebo alespoň zabránit dalším ztrátám. U menších společností je myšlenkou prodat firmu nyní dříve, než trh dále klesá, a doufejme, že uděláme dost toho, aby majitel nemusel absorbovat ztrátu nebo ji udržet na minimu. Během shakeoutu mohou kupující často získat menší podniky nebo cenné papíry za výhodné ceny, a to kvůli touze prodávajícího uzavřít obchod spíše než čekat a riskovat ztrátu ještě více peněz.

Větší společnosti s většími zdroji obvykle mohou na trhu projít v depresivním období. Menší podniky s omezenými zdroji nemusí být schopny vydržet dostatečně dlouho na to, aby se objemy obchodů opět začaly zvyšovat. Mezitím vytřesení stádo účinně ztenčí a zanechá za sebou společnosti, které byly schopny zvětrat bouři, připravit je na jízdu na vlně obnovený trh, alespoň dokud ostatní nezačnou znovu vstupovat na tento trh a pokračovat v úsilí nabídnout smysluplnou hospodářskou soutěž těm starším zavedeným subjektům.