Hvad er en shakeout?
En shakeout er et fænomen, der finder sted inden for en branche, når mindre virksomheder enten erhverves og optages af større konkurrenter eller tvinges til at gå helt ud af forretningen. Udtrykket anvendes også undertiden på et sæt omstændigheder, der fører investorer til at sælge visse nøgleinvesteringer som et resultat af at være usikker på, hvad der vil ske på markedet, der er forbundet med disse investeringer. I begge scenarier foretager handlingerne væsentlige ændringer på markedspladsen, der efterlader de større enheder med større økonomiske reserver i en god position, mens virksomheder, der er mindre heldige, ophører med at eksistere.
Sandsynligheden for en shakeout øges, når et marked, der har haft en bullish periode, begynder at skifte mere til et bjørnemarked. Med et tyremarked stiger aktierne, og de virksomheder, der er tilknyttet dette marked, nyder en vis velstand. Når trenden begynder at ændre sig, og der oprettes et bjørnemarked, begynder et fald at finde sted. Større virksomheder med ressourcer til rådighed kan bruge denne tid til at overvåge formuerne for mindre konkurrenter, der skar væk fra deres salg i løbet af det mere velstående tyremarked, vær opmærksom på, når de når et punkt med at blive særlig sårbare, og griber ind for at eliminere konkurrencen . Dette kan styres ved at erhverve det svagere selskab som et middel til at få fat i deres aktiver, eller ved at anvende pres på markedet, der effektivt driver den mindre virksomhed ud af markedet helt.
En af de medvirkende faktorer, der fører til en shakeout, er et fænomen, der er kendt som paniksalg. I det væsentlige er dette en situation, hvor en investor eller virksomhed er usikker på, hvordan markedet vil udvikle sig, og føler, at det at komme ud nu ville være den bedste metode i det lange løb. På dette tidspunkt kan investorer vælge at sælge aktier og andre værdipapirer som en måde at undgå at lide tab eller i det mindste forhindre yderligere tab. Hos mindre virksomheder er ideen at sælge forretningen nu, inden markedet falder yderligere, forhåbentlig at gøre nok for at forhindre ejeren i at skulle absorbere et tab eller holde tabet til et minimum. Under en shakeout kan købere ofte erhverve de mindre virksomheder eller værdipapirerne til forhandlingspriser på grund af sælgerens ønske om at indgå en aftale nu snarere end at vente og risikere at miste endnu flere penge.
Typisk kan større virksomheder med større ressourcer ride ud af en deprimeret periode på markedet. Mindre virksomheder med begrænsede ressourcer er muligvis ikke i stand til at holde på længe nok til, at forretningsvolumen kan begynde at stige igen. I mellemtiden tynder rystelsen effektivt besætningen og efterlader de virksomheder, der var i stand til at forvitre stormen, hvilket fik dem til at ride på bølgen på en fornyet markedsplads, i det mindste indtil andre begynder at komme ind på denne markedsplads igen og genoptage bestræbelserne på at tilbyde meningsfuld konkurrence til de ældre etablerede enheder.