Co je pravidlo ochrany objednávek?
Pravidlo ochrany objednávek zajišťuje, že obchody jsou prováděny za nejlepší dostupnou cenu na vnitrostátním trhu. Několik zemí uzákonilo různé verze těchto pravidel, aby reagovalo na obavy týkající se transparentnosti a hospodářské soutěže v národních výměnách. Před pravidlem ochrany objednávek mohou investoři na jednom místě získat horší cenu než investoři na jiném místě, a to i přesto, že obě ceny byly veřejně dostupné. Kanada a Spojené státy jsou dva příklady zemí s takovými předpisy.
To se také nazývá obchod prostřednictvím pravidla nebo pravidlo 611 ve Spojených státech ve vztahu k příslušné části systému regulace národního trhu zavedené Komisí pro cenné papíry (SEC). Podle tohoto pravidla musí investoři při zadávání objednávky odpovídat za nejlepší veřejně dostupnou a automaticky dostupnou cenu. Investoři získávají přístup k nejvýhodnějším cenám a následně k obchodování s cennými papíry na celém trhu, což může být pro obchodníky důležitým hlediskem.
Existují některé výjimky z pravidla ochrany objednávek, které může záviset na politikách v jednotlivých zemích. Výměny jsou povinny udržovat pravidla se všemi jejich standardy a postupy, včetně diskusí o tom, jak provádějí předpisy. To může zahrnovat zveřejňování výjimek z pravidla ochrany objednávek, aby si zákazníci byli vědomi, kdy to není účinné. Na cenné papíry obchodované na veřejných trzích se obecně vztahuje toto nařízení, protože jsou k dispozici veřejné kotace jejich cen.
Před zavedením pravidla ochrany objednávek obvykle regulátor provede pečlivou analýzu trhu. To může identifikovat specifické problémy, které mohou být zapojeny do konkrétního trhu, takže regulační orgány je mohou při navrhování nařízení přiměřeně řešit. Mohou také porovnávat a kontrastovat pravidla používaná v jiných zemích, aby určily, zda je možné přijmout některé jazykové a základní pojmy. Protože mnoho investorů působí na mezinárodní úrovni, může být konzistence pro lidi, kteří mohou obchodovat na několika burzách, velmi důležitá.
Pokud takové pravidlo existuje, najdou ho investoři v části zákona o investování a obchodování s cennými papíry. Advokáti mohou mít více informací o výkladu pravidla a mohou poskytnout informace o tom, jak je uplatňováno u investorů, kteří mají potíže s porozuměním tak, jak je napsáno. Právní diskuse o důsledcích pravidla ochrany objednávek lze nalézt také v obchodních časopisech, které poskytují informace pro investory a související profesionály.