Hvad er en ordrebeskyttelsesregel?
En ordrebeskyttelsesregel sikrer, at handler udføres til den bedst tilgængelige pris på et nationalt marked. Flere nationer vedtog forskellige versioner af sådanne regler for at tackle bekymringerne om gennemsigtighed og konkurrence i nationale udvekslinger. Forud for ordrebeskyttelsesreglen kan investorer på et sted muligvis få en værre pris end dem på et andet sted, på trods af at begge priser var offentligt tilgængelige. Canada og De Forenede Stater er to eksempler på lande med sådanne regler.
Dette kaldes også en handel gennem regel eller regel 611 i USA med henvisning til det relevante afsnit i forordningens nationale markedssystem, der er indført af Securities and Exchange Commission (SEC). I henhold til denne regel, når investorer afgiver en ordre, skal den matches til den bedste offentligt tilgængelige og automatisk tilgængelige pris. Investorer får adgang til den mest gunstige prisfastsættelse, og følgelig handel værdipapirer konsekvent på hele markedet, somkan være en vigtig overvejelse for forhandlere.
Der er nogle undtagelser til en ordrebeskyttelsesregel, der kan afhænge af politikker i de enkelte nationer. Udvekslinger kræves for at opretholde en regelbog med alle deres standarder og praksis, herunder diskussioner om, hvordan de implementerer regler. Dette kan omfatte oplysninger om undtagelser fra ordrebeskyttelsesreglen, så forbrugerne er opmærksomme på, hvornår den ikke er i kraft. Generelt er værdipapirer, der handles på offentlige markeder, underlagt denne forordning, fordi offentlige citater om deres priser er tilgængelige.
Før implementering af en ordrebeskyttelsesregel vil en regulator typisk foretage en omhyggelig markedsanalyse. Dette kan identificere specifikke spørgsmål, der kan være involveret i et bestemt marked, så regulatorer kan tilstrækkeligt tackle dem i indramningen af forordningen. De kan også sammenligne og kontrastregler, der bruges i andre nationer til at bestemmeHvis det er muligt at vedtage nogle af sproget og underliggende koncepter. Da mange investorer opererer på internationalt plan, kan konsistens være meget vigtig for folk, der muligvis handler på flere udvekslinger.
Hvis en sådan regel er på plads, kan investorer finde den i sektionen af loven, der vedrører investeringer og handel med værdipapirer. Advokater kan have mere information om fortolkninger af reglen og kan give oplysninger om, hvordan det anvendes til investorer, der har problemer med at forstå det som skrevet. Juridiske diskussioner om konsekvenserne af en ordrebeskyttelsesregel kan også findes i handelstidsskrifter, der giver information til investorer og relaterede fagfolk.