Hvad er en egenkapitalgaranti?

En aktieoption er en investeringsmulighed, der er knyttet til virksomheder for at lokke investorer til at købe deres gæld. Virksomheden, der udsteder gælden, normalt i form af obligationer, vil indeholde et dokument eller en warrance, der giver investoren, der holder den, mulighed for at købe egenkapital i virksomheden på et senere tidspunkt. På denne måde fungerer en aktieoption på samme måde som en aktieoption, idet forskellen er, at den kommer fra virksomheden selv snarere end fra investeringsmæglere eller andre erhvervsdrivende. Hvis investoren udnytter denne mulighed for at købe egenkapital, undskylder den ikke det udstedende selskab for sine gældsforpligtelser.

Virksomheder, der har brug for midler til enten at opretholde driften eller deltage i en slags nyt forretningsinitiativ, har flere muligheder for dem. En måde at skaffe midler er at udstede gæld til investorer. Investorer vil købe denne gæld, normalt i form af virksomhedsobligationer, vel vidende at de får et afkast på deres investering i form af rentebetalinger. De virksomheder, der ønsker at blødgøre aftalen for investorer, kan også vælge at inkludere en egenkapitaloption.

Hvis investorer køber en obligation, der indeholder en aktiekapital, har de ret til at købe aktier fra dette selskab til en bestemt pris på et tidspunkt i fremtiden, selvom de ikke er forpligtet til at gøre det. Denne mulighed bliver værdifuld, hvis prisen på aktien stiger i fremtiden. Når dette sker, kan den investor, der har en warrance, købe aktierne til den lavere forudbestemte pris, sælge aktierne til den højere aktuelle markedspris og lukke forskellen. Han eller hun kunne også holde fast på bestanden og håber, at den fortsætter med at stige i værdi.

I de fleste tilfælde kommer en egenkapitaloption med en dato, hvor optionen annulleres. Denne dato er generelt år efter, at obligationen er købt, hvilket giver investorer meget mere tid end i typiske aktieoptioner, som normalt udløber om nogle måneder. Investorer kan også vælge at sælge optionen på det sekundære marked og få fordel af den på denne måde.

Det er vigtigt at indse, at egenkapitalen, selv om den udøves, ikke erstatter gældsforpligtelserne, der er pålagt det udstedende selskab. Det faktum, at investoren kan indløse aktien og stadig modtage obligationsrenter såvel som afkastet på hans eller hendes oprindelige obligationsinvestering er det, der gør denne garanti så værdifuld. Denne ordning kan også være fordelagtig for virksomhederne, der kan modtage kapital to gange fra investorer, hvis aktieoptionen udnyttes.