Co to jest warrant na akcje?
Warrant kapitałowy to opcja inwestycyjna, która jest dołączana przez firmy, aby zachęcić inwestorów do wykupu długu. Firma emitująca dług, zwykle w formie obligacji, załączy dokument lub warrant, dając inwestorowi, który go posiada, możliwość zakupu kapitału w firmie w późniejszym terminie. W ten sposób warrant akcyjny działa w podobny sposób jak opcja na akcje, z tą różnicą, że pochodzi od samej spółki, a nie od maklerów inwestycyjnych lub innych podmiotów handlowych. Jeżeli inwestor skorzysta z tej opcji, aby kupić kapitał, nie zwalnia spółki emitującej z jej zobowiązań dłużnych.
Firmy potrzebujące funduszy na utrzymanie działalności lub podjęcie nowych inicjatyw biznesowych mają przed sobą kilka opcji. Jednym ze sposobów na pozyskanie środków jest emisja długu do inwestorów. Inwestorzy kupią ten dług, zwykle w formie obligacji korporacyjnych, wiedząc, że otrzymają zwrot z inwestycji w formie wypłaty odsetek. Firmy, które chcą osłodzić transakcję dla inwestorów, mogą również dołączyć warrant kapitałowy.
Jeśli inwestorzy kupią obligację, która zawiera warrant kapitałowy, mają prawo do zakupu akcji od tej spółki po określonej cenie w pewnym momencie w przyszłości, chociaż nie są do tego zobowiązani. Ta opcja staje się cenna, jeśli cena akcji wzrośnie w przyszłości. W takim przypadku inwestor posiadający nakaz może kupić akcje po niższej z góry określonej cenie, sprzedać akcje po wyższej bieżącej cenie rynkowej i zgarnąć różnicę. Mógłby również utrzymać zapasy i ma nadzieję, że ich wartość będzie nadal rosła.
W większości przypadków warrant akcyjny ma datę, w której opcja traci ważność. Data ta przypada zwykle na lata po zakupie obligacji, co daje inwestorom znacznie więcej czasu niż w przypadku typowych opcji na akcje, które zwykle wygasają w ciągu kilku miesięcy. Inwestorzy mogą również zdecydować się na sprzedaż opcji na rynku wtórnym i czerpać z niej korzyści w ten sposób.
Ważne jest, aby zdawać sobie sprawę, że warrant kapitałowy, nawet jeśli zostanie wykonany, nie zastępuje zobowiązań dłużnych nałożonych na spółkę emitującą. To, że inwestor ten jest tak cenny, umożliwia inwestorowi spieniężenie akcji i nadal otrzymuje odsetki od obligacji, a także zwrot jego pierwszej inwestycji w obligacje. Porozumienie to może być również korzystne dla spółek, które mogą uzyskać kapitał od inwestorów dwukrotnie, jeżeli wykona się opcję na akcje.