株式保証書とは何ですか？

エクイティワラントは、企業が投資家を引き付けて負債を購入させる投資オプションです。 通常、債券の形で債務を発行する会社には、後日、会社の株式を購入する機会を保有する投資家に文書または令状が含まれます。 このように、エクイティワラントはストックオプションとほぼ同じように機能しますが、違いは投資ブローカーや他のトレーダーからではなく、会社自体からのものです。 投資家が株式を購入するためにこのオプションを行使する場合、発行会社の債務を免除しません。

運用を維持するため、または何らかの新しいビジネスイニシアチブに関与するために資金を必要とする企業には、いくつかの選択肢があります。 資金を調達する1つの方法は、投資家に負債を発行することです。 投資家は、通常は社債の形でこの負債を購入し、利子の支払いという形で投資のリターンを受け取ることを知っています。 投資家のために取引を甘くしたい企業は、株式の令状を含めることも選択できます。

投資家が株式の新株予約権を含む債券を購入する場合、将来のある時点で特定の価格でその会社から株式を購入する権利がありますが、そうする義務はありません。 このオプションは、将来株価が上昇する場合に役立ちます。 それが発生した場合、ワラントを保有する投資家は、より低い所定の価格で株式を購入し、より高い現在の市場価格で株式を売却し、差額をポケットに入れることができます。 彼または彼女はまた、株を保持することができ、その価値が上昇し続けることを望んでいます。

ほとんどの場合、株式の令状にはオプションが無効になる日付が付いています。 通常、この日付は債券の購入後数年であり、通常数か月で期限切れになる通常のストックオプションよりもはるかに多くの時間を投資家に提供します。 投資家は、オプションを流通市場で販売し、その方法で利益を得ることもできます。

エクイティワラントは、たとえ行使されたとしても、発行会社に課される債務を置き換えるものではないことを認識することが重要です。 投資家が株式を換金しても債券の利息を受け取ることができるという事実と、最初の債券投資の返済が、この令状を非常に価値のあるものにします。 この取り決めは、ストックオプションが行使された場合、投資家から2回資本を受け取ることができる企業にとっても有益です。