Jaké jsou mezní kapitálové náklady?

V ekonomii se mezní náklady na kapitál vztahují na dodatečné náklady spojené se zajištěním jedné další jednotky kapitálových investic. Obvykle se vyjadřuje v procentech, podobně jako roční procentní sazba nebo míra návratnosti. Zjednodušeně řečeno, mezní kapitálové náklady (MCC) se rovnají nákladům na financování ještě jednoho dolaru kapitálové investice. Obecně řečeno, čím více peněz se firma snaží půjčit, tím vyšší je úroková sazba těchto fondů, a tím vyšší mezní náklady na kapitál. MCC by nemělo být zaměňováno s mezními výrobními náklady, což se týká dodatečných nákladů na výrobu jedné další jednotky produktu.

Podniky mají tři základní možnosti financování nového kapitálu, například vybavení nebo továrny. Patří sem reinvestování nerozděleného zisku, půjčky od investorů s použitím akciových certifikátů nebo půjčky od bank a přijímání dluhů. Většina společností, které chtějí investovat do nového kapitálu, začne investováním nerozděleného zisku, protože tato forma financování nemá žádné související náklady.

Po vyčerpání nerozděleného zisku musí společnost porovnat mezní náklady kapitálu s očekávanou mírou návratnosti z této nové kapitálové investice, aby určila, kolik půjčit nebo kolik akcií vydat. Pokud je očekávaná míra návratnosti půjčky více peněz větší než MCC, podnik převezme dluh. Pokud je MCC vyšší než očekávaná míra návratnosti, pak firma pravděpodobně nový dluh nepřevezme.

Abychom pochopili, proč se mezní náklady na kapitál zvyšují, když se firmy snaží půjčit si více nebo najít více investorů, zvažte jednoduchý zákon nabídky a poptávky. Čím více akcionářů má společnost, tím větší nabídka zásob je k dispozici. S tolika existujícími investory budou mít firmy potíže s nalezením nabídky vhodných investorů k nákupu svých akcií. Aby přilákalo více investorů, aby si koupili tuto další akci, musí společnost zaplatit investorům vyšší cenu, což má za následek vyšší MCC.

Může být velmi snadné zaměnit mezní kapitálové náklady s celkovými náklady. Chcete-li pochopit tento rozdíl, zvažte společnost, která si chce půjčit 100 000 USD (USD) na investice do nového vybavení. Banka nabízí tuto půjčku s roční procentní sazbou nebo s celkovým kapitálovým nákladem 12 procent. Pokud si společnost přeje půjčit si 110 000 USD, bude banka účtovat 15% úrok z dalších 10 000 USD, aby pokryla zvýšené riziko větší půjčky. To znamená, že MCC tvoří 15% z dodatečného kapitálu, zatímco celkové kapitálové náklady jsou mezi 12 a 15 procenty.