O que é o custo marginal de capital?
Em economia, o custo marginal de capital refere -se ao custo adicional associado à garantia de uma unidade adicional de investimento de capital. Normalmente, é expresso como uma porcentagem, semelhante a uma taxa percentual anual ou taxa de retorno. Em termos simples, o custo marginal de capital (MCC) é igual ao custo de financiar mais um dólar de investimento de capital. De um modo geral, quanto mais dinheiro uma empresa tenta emprestar, maior a taxa de juros desses fundos, assim maior o custo marginal de capital. A MCC não deve ser confundida com o custo marginal de produção, que se refere ao custo adicional de produzir mais uma unidade de produto.
As empresas têm três opções básicas para financiar novos capital, como equipamentos ou fábricas. Isso inclui reinvestimentos de lucro mantidos, empréstimos de investidores usando certificados de ações ou empréstimos dos bancos e assumindo dívidas. A maioria das empresas que desejam investir em novo capital começará investindo lucros acumulados, pois essa forma de financiamento faznão tem custos associados.
Depois que os lucros acumulados foram esgotados, a empresa deve comparar o custo marginal de capital com a taxa de retorno esperada desse novo investimento de capital para determinar quanto emprestar ou quanto ações emitir. Se a taxa de retorno esperada de empréstimos mais dinheiro for maior que a MCC, a empresa assumirá a dívida. Se o MCC for maior que a taxa de retorno esperada, a empresa provavelmente não assumirá a nova dívida.
Para entender por que o custo marginal do capital aumenta à medida que as empresas tentam emprestar mais ou encontrar mais investidores, considere a lei simples de oferta e demanda. Quanto mais detentores de ações uma empresa tiver, maior o fornecimento de ações disponíveis. Com tantos investidores existentes, as empresas terão problemas para encontrar um suprimento de investidores adequados para comprar suas ações. Para atrair mais investidores para comprar este estoque adicional, a empresa irá hAve para pagar um preço mais alto aos investidores, resultando em um MCC mais alto.
Pode ser muito fácil confundir o custo marginal de capital com o custo total. Para entender a diferença, considere uma empresa que deseja emprestar US $ 100.000 dólares (USD) para investir em novos equipamentos. Um banco se oferece para fazer esse empréstimo a uma taxa percentual anual, ou custo total de capital de 12 %. Se a empresa desejar emprestar US $ 110.000, o banco cobrará juros de 15 % nos US $ 10.000 adicionais para cobrir o risco adicional do empréstimo maior. Isso significa que o MCC é de 15 % no capital extra, enquanto o custo total de capital está entre 12 e 15 %.