O que é a crise de poupança e empréstimo?
A crise de poupanças e empréstimos, também conhecida como crise de S&L, é um dos maiores escândalos financeiros da história dos Estados Unidos. Precipitada por vários fatores nas décadas de 1970 e 1980, a crise levou à insolvência de centenas de empresas de poupança e empréstimo e resultou em novas regulamentações destinadas a impedir que crises semelhantes ocorram no futuro. Embora as causas exatas da crise de poupança e empréstimo sejam motivo de algum debate, o desastre financeiro resultante exigiu um resgate de bilhões de dólares do governo federal e pode ter sido um fator na recessão econômica do início dos anos 90 e do Crise econômica dos EUA a partir de 2007.
Uma associação de poupança e empréstimo, ou parcimônia, é uma organização financeira que oferece principalmente empréstimos à habitação e a consumidores. Após a Segunda Guerra Mundial, essas associações se expandiram tremendamente após o boom dos bebês e a florescente economia dos Estados Unidos. O setor foi cuidadosamente regulamentado e, no final da década de 1960, não podia oferecer aos investidores os retornos consideráveis que os investimentos em dinheiro e no mercado de ações poderiam oferecer. Como resultado, o governo aprovou várias leis que levaram à desregulamentação do setor, muitas vezes considerado um dos principais fatores que levaram à crise de poupança e empréstimos.
Com menos regulamentações a cumprir, as associações de poupança e empréstimo poderiam investir em empreendimentos com mais risco, mas isso poderia gerar retornos potencialmente muito mais altos. Uma causa da crise de poupanças e empréstimos citada por muitos economistas é o fato de as empresas de poupanças e empréstimos serem seguradas federalmente na mesma taxa, independentemente do nível de risco dos investimentos. Isso levou a investimentos cada vez mais arriscados, apoiados pelo dinheiro dos contribuintes, permitindo que as empresas já em dificuldades se tornassem mais endividadas sem consequências.
Existem dezenas de causas sugeridas para a crise de poupança e empréstimos, concentrando-se principalmente nos efeitos da desregulamentação e na falta de supervisão eficiente, no impressionante sucesso das empresas de empréstimos secundários que poderiam oferecer melhores retornos e taxas de empréstimos do que as associações de S&L e colapso de mercado imobiliário nos Estados Unidos nos anos 80. Infelizmente, a crise foi ocultada e agravada por conselhos reguladores, que começaram a tomar medidas cada vez mais drásticas para proteger as associações em falência, a fim de evitar o surgimento de uma crise financeira.
Em 1989, o presidente George Herbert Walker Bush apresentou um plano de resgate chamado Lei de Reforma, Recuperação e Execução de Instituições Financeiras de 1989 (FIRREA), na sequência de revelações sobre o nível de insolvência no setor de S&L. Esse plano removeu os conselhos reguladores originais e os substituiu por novos, expandiu os poderes das organizações de empréstimos secundárias então bem-sucedidas e criou uma entidade para tentar a resolução de quase 800 associações de S&L agora consideradas insolventes. Segundo algumas estimativas, o plano resultante custou aos contribuintes dos EUA mais de US $ 120 bilhões em dólares desde a implementação.