O que é um retorno sobre o patrimônio líquido médio?
O retorno sobre o patrimônio líquido médio é uma métrica financeira que mede a rentabilidade de uma empresa em relação ao patrimônio líquido médio. É expresso em porcentagem, igual ao lucro líquido após impostos dividido pelo patrimônio líquido médio de um determinado período. O retorno sobre o patrimônio médio mede quão bem uma empresa usa investimentos para gerar lucros adicionais e pode ser um método útil para comparar empresas no mesmo setor.
O retorno sobre o patrimônio líquido médio é uma modificação do retorno sobre o patrimônio líquido. O retorno sobre o patrimônio líquido é igual ao lucro líquido após impostos dividido pelo capital investido, medido pelo patrimônio líquido. O lucro líquido é calculado antes do pagamento de dividendos aos acionistas ordinários, mas após o pagamento dos dividendos das ações preferenciais. A diferença entre as duas métricas ocorre no denominador. O retorno sobre o patrimônio líquido é baseado no valor atual do patrimônio líquido, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido utiliza um valor médio do patrimônio líquido.
O retorno sobre o patrimônio líquido médio geralmente fornece uma melhor compreensão da lucratividade da empresa do que os cálculos padrão do retorno sobre o patrimônio. Isto é especialmente verdade quando o patrimônio líquido médio muda significativamente durante o exercício. O patrimônio líquido médio dos acionistas é calculado somando-se o valor inicial do patrimônio líquido ao final do período e dividindo-o por dois.
Se o patrimônio líquido médio não variou no período mensurado, o retorno sobre o patrimônio líquido e o retorno sobre o patrimônio líquido médio serão os mesmos. A variação pode ser prevista calculando o retorno sobre o patrimônio no início e no final do período de mensuração. A mudança nesses dois números fornece uma imagem da mudança na lucratividade.
Um retorno positivo sobre o patrimônio líquido médio pode significar que a empresa teve sucesso na utilização de ativos para gerar lucro, mas esse nem sempre é o caso. Essa métrica pode ser enganosa, pois o lucro líquido pode ser influenciado por dívidas e alta rotatividade de ativos. Por exemplo, uma alta proporção de dívida na estrutura de capital pode aumentar o retorno sobre o patrimônio, mas negligenciará mostrar riscos da dívida e custos de reembolso.
Um alto retorno sobre o patrimônio líquido médio também pode simbolizar o potencial de crescimento da empresa, mas não o garante. Isso significa que as empresas podem ter fundos para crescer ou pagar dividendos, mas um alto retorno sobre o patrimônio não garante que a empresa reinvestirá esses fundos. Portanto, as métricas devem ser avaliadas com outras estratégias e histórico da empresa para melhor entendimento organizacional.