Hva er avkastning på gjennomsnittlig egenkapital?
Avkastning på gjennomsnittlig egenkapital er en finansiell beregning som måler et selskaps lønnsomhet i forhold til gjennomsnittlig egenkapital. Det uttrykkes i prosent, lik nettoinntekt etter skatt dividert med gjennomsnittlig egenkapital for en gitt periode. Avkastning på gjennomsnittlig egenkapital måler hvor godt et selskap bruker investeringer for å generere ytterligere overskudd og kan være en nyttig metode for å sammenligne firmaer i samme bransje.
Avkastning på gjennomsnittlig egenkapital er en modifisering av avkastningen på egenkapitalen. Egenkapitalavkastning tilsvarer nettoinntekt etter skatt dividert med investert kapital, målt etter egenkapital. Netto inntekt beregnes før utbytte utbetales til vanlige aksjeeiere, men etter at foretrukket aksjeutbytte er utbetalt. Forskjellen mellom de to beregningene forekommer i nevneren. Avkastning på egenkapitalen er basert på nåverdien av egenkapitalen, mens avkastningen på gjennomsnittlig egenkapital bruker en gjennomsnittlig egenkapitalverdi.
Avkastning på gjennomsnittlig egenkapital gir ofte en bedre forståelse av selskapets lønnsomhet enn standardavkastning på egenkapitalberegninger. Dette gjelder spesielt når gjennomsnittlig egenkapital endres betydelig i løpet av regnskapsåret. Gjennomsnittlig aksjeeier beregnes ved å legge til den opprinnelige aksjeeierens egenkapital til slutten av perioden og dele med to.
Hvis gjennomsnittlig egenkapital ikke har variert i den målte perioden, vil både avkastning på egenkapital og avkastning på gjennomsnittlig egenkapital være den samme. Variasjon kan spås ved å beregne avkastning på egenkapitalen i begynnelsen og ved slutten av måleperioden. Endringen i disse to tallene gir et bilde av endringen i lønnsomheten.
En positiv avkastning på gjennomsnittlig egenkapital kan bety at selskapet har lyktes med å bruke eiendeler til å gi et overskudd, men det er ikke alltid tilfelle. Denne beregningen kan være misvisende, da nettoinntekt kan påvirkes av gjeld og høy eiendomsomsetning. For eksempel kan en høy andel gjeld i kapitalstrukturen øke avkastningen på egenkapitalen, men unnlater å vise gjeldsrisiko og tilbakebetalingskostnader.
En høy avkastning på gjennomsnittlig egenkapital kan også symbolisere potensialet for selskapets vekst, men garanterer det ikke. Dette betyr at firmaer kan ha midler til å vokse eller til å betale utbytte, men en høy avkastning på egenkapitalen garanterer ikke at selskapet vil investere disse midlene på nytt. Måling må derfor vurderes med andre bedriftsstrategier og historikk for bedre organisasjonsforståelse.