Hvad er et afkast på gennemsnitlig egenkapital?
Afkast på gennemsnitlig egenkapital er en finansiel beregning, der måler et selskabs rentabilitet i forhold til gennemsnitlig egenkapital. Det udtrykkes som en procentdel, lig med nettoindkomst efter skat divideret med den gennemsnitlige egenkapital for en given periode. Afkast på gennemsnitlig egenkapital måler, hvor godt en virksomhed bruger investeringer til at generere yderligere overskud og kan være en nyttig metode til sammenligning af virksomheder i samme branche.
Afkast på gennemsnitlig egenkapital er en ændring af afkast på egenkapital. Egenkapitalafkast svarer til nettoindkomst efter skat divideret med investeret kapital, målt efter egenkapital. Nettoindkomst beregnes, før der udbetales udbytte til fælles aktieholdere, men efter at foretrukket aktieudbytte udbetales. Forskellen mellem de to målinger forekommer i nævneren. Afkast på egenkapitalen er baseret på den aktuelle værdi af egenkapitalen, mens afkastet på den gennemsnitlige egenkapital bruger en gennemsnitlig egenkapitalværdi.
Afkast på gennemsnitlig egenkapital giver ofte en bedre forståelse af virksomhedens rentabilitet end standardafkast på egenkapitalberegninger. Dette gælder især, når gennemsnitlig aktiekapital ændrer sig markant i regnskabsåret. Gennemsnitlig egenkapital beregnes ved at tilføje den oprindelige aktionærs egenkapital til slutningen af periodeværdien og dividere med to.
Hvis gennemsnitlig egenkapital ikke har varieret i den målte periode, vil både afkast på egenkapital og afkast på gennemsnitlig egenkapital være det samme. Variation kan forudsiges ved at beregne afkast på egenkapital i begyndelsen og ved slutningen af måleperioden. Ændringen i disse to tal giver et billede af ændringen i rentabiliteten.
Et positivt afkast på gennemsnitlig egenkapital kan betyde, at virksomheden har haft succes med at bruge aktiver til at skabe et overskud, men det er ikke altid tilfældet. Denne beregning kan være vildledende, da nettoindkomst kan påvirkes af gæld og høj aktivomsætning. For eksempel kan en høj andel af gælden i kapitalstrukturen øge afkastet på egenkapitalen, men forsømmer ikke at vise gældsrisici og omkostninger til tilbagebetaling.
Et højt afkast på gennemsnitlig egenkapital kan også symbolisere potentialet for virksomhedsvækst, men garanterer det ikke. Dette betyder, at virksomheder kan have midler til at vokse eller til at betale udbytte, men et højt afkast på egenkapitalen garanterer ikke, at virksomheden geninvesterer disse fonde. Metrics skal derfor vurderes med andre virksomhedsstrategier og historik for bedre organisatorisk forståelse.