Co to jest kryzys oszczędności i pożyczek?
Kryzys oszczędności i pożyczek, znany również jako kryzys S&L, jest jednym z największych skandali finansowych w historii Stanów Zjednoczonych. Kryzys, wywołany różnymi czynnikami w latach 70. i 80. XX wieku, doprowadził do niewypłacalności setek firm oszczędnościowo-pożyczkowych i doprowadził do wprowadzenia nowych przepisów mających zapobiec podobnym kryzysom w przyszłości. Chociaż dokładne przyczyny kryzysu oszczędności i pożyczek są przedmiotem pewnej debaty, wynikająca z tego katastrofa finansowa wymagała od rządu federalnego ratowania wielu miliardów dolarów amerykańskich i mogła być czynnikiem recesji gospodarczej na początku lat 90. XX wieku i Kryzys gospodarczy w USA rozpoczynający się w 2007 r.
Stowarzyszenie oszczędnościowo-pożyczkowe lub organizacja oszczędnościowa to organizacja finansowa, która głównie oferuje kredyty mieszkaniowe i konsumpcyjne. Po II wojnie światowej stowarzyszenia te ogromnie się rozrosły w następstwie wyżu demograficznego i kwitnącej gospodarki Stanów Zjednoczonych. Branża była starannie regulowana i pod koniec lat 60. XX wieku nie była w stanie zaoferować inwestorom znacznych zwrotów, jakie mogłyby przynieść pieniądze i inwestycje na giełdzie. W rezultacie rząd uchwalił kilka przepisów prowadzących do deregulacji przemysłu, często uważanych za jeden z głównych czynników prowadzących do kryzysu oszczędności i pożyczek.
Przy mniejszej liczbie przepisów do spełnienia stowarzyszenia oszczędnościowe i pożyczkowe mogłyby inwestować w przedsięwzięcia o większym ryzyku, ale mogłoby to przynieść potencjalnie znacznie wyższe zyski. Jednym z powodów kryzysu oszczędnościowego i kredytowego, na który powołuje się wielu ekonomistów, jest fakt, że firmy oszczędnościowe i pożyczkowe były ubezpieczone na szczeblu federalnym na tym samym poziomie, niezależnie od poziomu ryzyka inwestycji. Doprowadziło to do coraz bardziej ryzykownych inwestycji zabezpieczonych pieniędzmi podatników, umożliwiając firmom już borykającym się z kryzysem głębsze zadłużenie bez konsekwencji.
Istnieją dziesiątki sugerowanych przyczyn kryzysu oszczędności i pożyczek, koncentrujących się przede wszystkim na skutkach deregulacji i braku skutecznego nadzoru, oszałamiającego sukcesu wtórnych firm pożyczkowych, które mogłyby zaoferować lepsze zwroty i stopy pożyczek niż stowarzyszenia S&L, oraz upadku rynki mieszkaniowe w całych Stanach Zjednoczonych w latach 80. Niestety kryzys został ukryty i spotęgowany przez organy regulacyjne, które zaczęły podejmować coraz bardziej drastyczne środki w celu ochrony upadających stowarzyszeń, aby zapobiec pojawieniu się kryzysu finansowego.
W 1989 r. Prezydent George Herbert Walker Bush przedstawił plan ratunkowy o nazwie Reforma, odzyskiwanie i egzekwowanie instytucji finansowych z 1989 r. (FIRREA) w następstwie doniesień na temat poziomu niewypłacalności w branży S&L. Plan ten usunął pierwotne rady nadzorcze i zastąpił je nowymi, rozszerzył kompetencje odnoszących sukcesy wtórnych organizacji pożyczkowych i stworzył podmiot, który spróbuje rozwiązać prawie 800 stowarzyszeń naukowo-technicznych, które są obecnie niewypłacalne. Według niektórych szacunków powstały plan kosztował podatników w USA ponad 120 miliardów dolarów amerykańskich (USD) od czasu wdrożenia.