Co je to hra?

Pay to play je termín, který se používá v řadě situací financování akcií a často souvisí s právy a výsadami rozšířenými na investory v důsledku jejich finančních zájmů v dané společnosti. Ustanovení tohoto typu jsou obvykle uvedena v listinách o pronájmu vydávající společnosti, jakož i v podmínkách definovaných v dohodách o nákupu akcií spojených s počátečním nákupem akcionářů. V rámci dohody jsou investoři, kteří vlastní určité druhy akcií, povinni podílet se na všech nabídkách akcií, které se uskuteční po dokončení počáteční investice. V případě, že se investor rozhodne nezúčastnit se jedné z těchto následných nabídek, budou některé výhody spojené s rezervou Pay to play odebrány a obvykle nemohou být získány zpět.

Jednou z běžnějších strategií spojených s klauzulí „pay to play“ při nákupu akcií je schopnost investora být chráněna před možností, že hodnota jeho zájmu na společnosti se zředí, protože na trhu jsou nabízeny další akcie. . Vzhledem k tomu, že toto ustanovení vyžaduje, aby se akcionář podílel na nových nabídkách akcií a v této účasti se často dává přednost, je zajištěna schopnost udržet míru nebo procenta zájmu o společnost. Toto se někdy označuje jako ochrana proti ředění , protože platby za hru umožňují udržet míru zájmu o společnost v průběhu času, což je faktor, který je často klíčem k dlouhodobým strategiím klíčových investorů.

V případě, že se akcionář rozhodne nevyužít tuto odměnu za účelem získání výsady, je ochrana před možným snížením procenta úroků ve společnosti obvykle ztracena. Od tohoto okamžiku není investorovi poskytována žádná automatická preference, pokud jde o účast na nových nabídkách akcií. Pokud si přeje koupit další akcie, je možné tak učinit pouze poté, co budou akcie k dispozici na burze a za aktuální tržní cenu.

Protože platba za hraní je často spojena s upřednostňovanými akciemi, existuje také možnost, že rozhodnutí neúčastnit se následných nabídek akcií povede k převodu upřednostňovaných akcií na kmenové akcie. To znamená, že investoři, kteří zažívají konverzi, již nemají přístup k pevné dividendě nabízené přednostními akciemi. Akcionáři navíc již nemají upřednostňovaný status v případě, že je společnost v budoucnu nucena podstoupit likvidaci svých aktiv.