Hvad er en gældende værdi?
Going-care-værdi er en metode til at fastlægge en værdi eller købspris for en virksomhed. Det antages, at virksomheden forbliver en "igangværende virksomhed" eller operationel, fremover og tager højde for fremtidig indtjeningspotentiale. Den kendsgerning, at virksomheden værdsættes på operationelt grundlag, skelner denne værdiansættelsesmetode fra at anvende en likvidationsværdi. Afvikling bruger prisen på materielle aktiver til at fastlægge værdi og antager, at virksomheden lukker sine døre for godt efter salget.
Der er mange grunde til, at en virksomhedsejer muligvis har brug for at bestemme den aktuelle værdi af en virksomhed. Den mest almindelige årsag er at sælge det. En anden grund er behovet for at opdele aktiver, måske efter en opdeling af et forretningspartnerskab eller i en skilsmisse, hvor værdien af ægteskabelige aktiver skal bestemmes. At etablere en værdi for en virksomhed er imidlertid ikke en nøjagtig videnskab. Der er en række økonomiske modeller, der estimerer værdien ved at se på forskellige indikatorer, men de to hovedkategorier af værdiansættelse er driftsværdi og likvidationsværdi.
Beslutningen om at anvende going-concern eller likvidationsværdi afhænger af, om virksomheden forbliver åben eller om den lukker sine døre for godt. Afviklingsværdi er et skøn over, hvad de materielle aktiver vil sælge ved et brandsalg. Typisk er likvidationsværdien mindre end den gældende værdi, fordi likvidation har en tendens til at kræve et salg på rimelige vilkår uden luksus af et ubegrænset tidsrum for at finde den bedste salgspris.
I forhold til den samlede værdi af driftsforhold er værdien af de materielle og immaterielle aktiver i virksomheden, forudsat at den forbliver operationel fremadrettet. Det inkluderer likvidationsværdien af aktiverne, men tilføjer ligningen værdien af en stabil omsætningsstrøm over tid og virksomhedens immaterielle aktiver, såsom goodwill og omdømme. Værdien for going-concern er mere spekulativ end likvidationsværdien, da det er umuligt at estimere en virksomheds fremtidige vækst med sikkerhed.
Et af de vigtige koncepter, der hjælper med at fastlægge værdien af en fortsat drift, er forestillingen om nutidsværdien af den fremtidige indtjening. Værdiansættelsesmodellen er ikke en simpel multiplikation af virksomhedens indtægter år efter år. I stedet er det en diskonteret værdi, der fastlægger nutidsværdien af fremtidig indtjening, eller hvad værdien af disse fremtidige indtægter ville være, hvis de blev udbetalt i dag. Den nuværende værdi som et engangsbeløb er altid mindre end det, værdien ville være over tid, fordi betalingen af nutidsværdien fjerner muligheden for at sammensatte indtægter. Det ligner meget den måde, hvorpå et lotteri udbetaler gevinster, da et beløb, der er mindre end de annoncerede gevinster, hvis det for tiden tages på én gang eller i det annoncerede beløb, tages over tid.