Hvad er en registreringserklæring?
Registreringserklæringen er et sæt dokumenter, der udarbejdes og indgives til reguleringsorganer forud for godkendelsen af et indledende offentligt udbud af aktier. Formålet med registreringserklæringen er at sikre, at det selskab, der søger at tilbyde aktier, opfylder alle kriterier, der er fastlagt af de statslige organer, der skal overvåge denne type finansielle transaktioner. I USA skal registreringserklæringer indgives til Securities and Exchange Commission eller SEC, inden børsintroduktionen kan fortsætte.
Der er flere nøgledokumenter inkluderet i en registreringserklæring. Mange af disse leverer data om virksomhedens generelle økonomiske stabilitet og hjælper således med at sikre, at virksomheden har ressourcer til at overholde sine forpligtelser over for enhver investor, der køber de udstedte aktier som en del af det oprindelige offentlige udbud. Prospektet kan også indeholde nøgleoplysninger om vilkår og betingelser forbundet med salget af aktierne, herunder den aktieklasse eller type, der udstedes som en del af udbuddet. Andre vigtige oplysninger inkluderer den indledende markedsværdi af disse aktier, og hvilke rettigheder og ansvar investorer påtager sig ved at købe aktien. For at godkendelsen af børsnoteringen skal finde sted, skal registreringserklæringen fuldt ud overholde alle regler og love, der i øjeblikket gælder for udstedelse af aktier.
I USA skal registreringserklæringen være i overensstemmelse med bestemmelserne i Securities Act fra 1933 og Securities Exchange Act af 1934. I årenes løb er der udviklet en række forskellige former, som hjælper virksomheden med at levere de nødvendige data som en del af arkiveringen. Den mest omfattende form, kendt som Form S-1, er den grundlæggende formular, der kræves for enhver anmodning om at udstede et oprindeligt offentligt tilbud.
En lidt kortere form, kendt som Form S-2, kan bruges af offentlige virksomheder, der allerede er registreret hos SEC og er aktuelle i deres arkivering. S-3-formularen er for virksomheder, der er registreret ved at opfylde visse andre kriterier. Formularen S-BR bruges til mindre virksomheder som defineret af SEC. og form U-7 bruges af virksomheder, der er fritaget for arkivering på føderalt niveau til at administrere arkiveringen af en registreringserklæring på statsniveau. Der er også Form20F, der bruges, når udenlandske private emissioner, der er omfattet af vilkårene i værdipapirhandelloven af 1934, er involveret i udbuddet.