Was ist eine Laufzeitinkongruenz?
Eine Laufzeitinkongruenz ist eine Art Ungleichgewicht zwischen Aktiva und Passiva in der Bilanz eines Unternehmens. In diesem Fall verfügt das Unternehmen nicht über genügend kurzfristige Vermögenswerte, um die aktuellen Verpflichtungen zu erfüllen, und kann das gegenteilige Problem mit mittel- und langfristigen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten haben. Die Verteilung der Vermögenswerte in den Beteiligungen eines Unternehmens kann Hinweise auf seine Liquidität und sein Vertrauen in den Markt liefern. Es kann Unternehmen auch einem hohen finanziellen Risiko aussetzen, wenn sie keine geeigneten Managementtaktiken anwenden.
Ein perfekter Ausgleich zwischen Aktiva und Passiva kann schwierig sein. Eine Vielzahl von Taktiken kann eingesetzt werden, um die Risiken zu begrenzen. Dies kann das Ändern von Marktpositionen sowie das Verteilen von Investitionen auf verschiedene Arten von Vermögenswerten umfassen, um Zugang zu Liquidität zu erhalten. Unternehmen mit einer Laufzeitinkongruenz haben ein kurzfristiges Problem, da Verbindlichkeiten fällig werden, z. B. Darlehenszahlungen, Nebenkosten und Lizenzgebühren. Sie verfügen jedoch nicht über die Vermögenswerte, um diese Verpflichtungen zu erfüllen.
Auf lange Sicht könnte das Unternehmen über mehr Vermögenswerte verfügen, die in der Zukunft fällig werden, aber es kann nicht auf sie zur sofortigen Verwendung zugreifen. In der Zwischenzeit stimmen die zukünftigen Verpflichtungen nicht mit den Vermögenswerten überein, was bedeutet, dass das Unternehmen mehr Geld hat, als es für die Zukunft benötigt. Während dies ein strategischer Schritt sein kann, kann eine Laufzeitinkongruenz auch eine ineffiziente Nutzung von Vermögenswerten sein. Beispielsweise könnten Anleihen mit einer Laufzeit von 10 Jahren nützlicher sein, wenn sie sofort fällig werden, um anstehende Verbindlichkeiten zu decken.
Die Bilanzen sollten Informationen zu Vermögenswerten und Verbindlichkeiten enthalten, und eine Laufzeitinkongruenz kann durch Überprüfung der Daten festgestellt werden. Änderungen zwischen den Aussagen können auch Manöver zur Korrektur einer Nichtübereinstimmung aufzeigen, die einen Einblick in die Finanzlage eines Unternehmens geben können. Für Versicherer und Kreditgeber ist die Bewertung dieser Informationen wichtig, da sie möglicherweise eine Rolle für die Art der angebotenen Policen und Kredite spielen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise offensichtliche Liquiditätsprobleme hat, besteht ein hohes Ausfallrisiko für einen Kredit.
Das Verlassen auf eine Laufzeitinkongruenz bei Informationen kann ein Fehler sein, wenn Anleger andere Faktoren nicht berücksichtigen. Bilanzen sollten im Zusammenhang mit so vielen Daten wie möglich über ein Unternehmen betrachtet werden, um deren Relevanz zu bestimmen. Außergewöhnliche Umstände können auch in einem Jahresbericht besprochen werden, um die Leute wissen zu lassen, was los ist und warum. Dies kann die Rolle eines Missverhältnisses in den Unternehmensfinanzen ändern, da es für einen bestimmten Zweck berechnet werden kann oder zufällig ist und gerade behoben wird.