Was ist eine Bottom-Up-Anlagestrategie?
Die Bottom-Up-Anlagestrategie ist ein Beispiel für einen Anlageansatz, der auf einem sehr engen Fokus beruht. Die Anwendung dieser Art von Anlagestrategie basiert normalerweise nur auf der Berücksichtigung von Faktoren wie dem Geschäftsmodell des Unternehmens sowie der aktuellen Konfiguration des Managementteams und der historischen Leistung des Unternehmens. Manchmal können auch die Wachstumsaspekte des Unternehmens berücksichtigt werden, obwohl dies nicht immer der Fall ist.
Wenn Sie sich für eine Bottom-up-Anlagestrategie entscheiden, werden mehrere Attribute, die häufig zu berücksichtigen sind, außer Acht gelassen. Während das Geschäftsmodell des Unternehmens berücksichtigt wird, wird es nicht in Bezug auf die Modelle bewertet, die von den Hauptkonkurrenten des Unternehmens verwendet werden, oder in Bezug auf einen Vergleich mit dem, was für diesen bestimmten Branchentyp als das übliche Geschäftsmodell angesehen wird. In ähnlicher Weise wird die Qualität des aktuellen Managementteams im Hinblick auf ihre Leistung in ihren aktuellen Positionen, ohne Untersuchung der Leistung in früheren Rollen oder in Bezug auf Kollegen in ähnlichen Unternehmen geprüft. Bei der Beurteilung der Unternehmensleistung liegt der Schwerpunkt der Bottom-up-Anlagestrategie darauf, wie gut das Unternehmen auf konsistenter Basis Gewinne erzielt hat. Es wird jedoch nicht versucht, diese Leistung im gleichen Zeitraum mit Wettbewerbern ähnlicher Größe zu vergleichen Frames.
Befürworter der Bottom-up-Anlagestrategie gehen in der Regel davon aus, dass es Unternehmen gibt, die anderen Unternehmen derselben Branche oder Branche von Natur aus überlegen sind, und dass ein Vergleich mit externen Faktoren nicht erforderlich ist, um die Anlagemöglichkeit genau zu bewerten. Investitionen, die auf der Qualität der internen Effizienz, der Wertentwicklung in der Vergangenheit und der allgemeinen Qualität basieren, werden jedoch eine attraktive Rendite erzielen.
Gegner der Bottom-up-Anlagestrategie weisen darauf hin, dass der Ansatz keine Analyse von Branchentrends vorsieht, die sich auf die zukünftige Performance auswirken könnten. Die Bottom-up-Anlagestrategie sieht auch keine Bewertung der Veralterungsrate für die Art der hergestellten Produkte sowie allgemeine wirtschaftliche Trends vor, die das Interesse an den vom Unternehmen angebotenen Waren und Dienstleistungen einschränken könnten. Viele Anleger halten diese Faktoren für wesentlich, um die Rentabilität einer Investition in ein Unternehmen zu bestimmen.