Qu'est-ce qu'une stratégie d'investissement ascendante?
La stratégie d'investissement ascendante est un exemple d'une approche d'investissement basée sur un objectif très étroit. L'application de ce type de stratégie d'investissement est normalement basée sur des facteurs tels que le modèle d'entreprise de la société, la configuration actuelle de l'équipe de gestion et la performance historique de la société. Parfois, les aspects de croissance de l'entreprise peuvent également être pris en compte, bien que ce ne soit pas toujours le cas.
Le choix d'une stratégie d'investissement ascendante signifie que plusieurs attributs souvent considérés comme des points à prendre en compte sont mis de côté. Bien que le modèle commercial de la société soit considéré, il n’est pas évalué par rapport aux modèles utilisés par les principaux concurrents de la société, ni par comparaison avec ce qui est considéré comme le modèle commercial habituel pour ce type d’industrie. De la même manière, la qualité de l’équipe de direction actuelle est examinée à la lumière de leur performance dans leurs postes actuels, sans recherche de performance dans les rôles précédents, ni par rapport à leurs pairs dans des entreprises similaires. Lors de l'évaluation de la performance de la société, la stratégie d'investissement ascendante a pour objectif principal de déterminer dans quelle mesure la société a dégagé des bénéfices de manière constante, mais rien n'a été tenté pour comparer cette performance à celle de concurrents de taille similaire au même moment. cadres.
Les partisans de la stratégie d'investissement ascendante partent généralement de l'hypothèse qu'il existe des sociétés intrinsèquement supérieures aux autres sociétés du même secteur d'activité et que la comparaison avec des facteurs externes n'est pas nécessaire pour évaluer avec précision les opportunités d'investissement. Cependant, les investissements basés sur la qualité de l'efficacité interne, les performances passées et la qualité générale génèreront un retour intéressant.
Les opposants à la stratégie d'investissement ascendante soulignent que cette approche ne permet pas d'analyser les tendances du secteur susceptibles d'avoir une incidence sur les performances futures. La stratégie d'investissement ascendante n'appelle pas non plus d'évaluation du taux d'obsolescence du type de produits fabriqués, ni des tendances économiques générales susceptibles de limiter l'intérêt pour les biens et services fournis par la société. De nombreux investisseurs considèrent que ces facteurs sont essentiels pour déterminer la viabilité d'un investissement dans une société.