Was ist ein Kreditereignis?
Der Begriff „Kreditereignis“ wird auf zwei verschiedene, aber verwandte Arten verwendet. Im Allgemeinen bezieht sich dies auf alle Ereignisse, die die Kreditwürdigkeit eines Unternehmens beeinflussen. Kreditereignisse treten plötzlich auf und führen zu einer Verschlechterung der Kreditwürdigkeit. Ein klassisches Beispiel ist eine Insolvenz, die zu einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit führen wird. Im engeren Sinne handelt es sich um ein Ereignis, das einen Kreditderivatvertrag auslöst und den Käufer zur Zahlung an den Verkäufer verpflichtet.
In der Regel handelt es sich bei Kreditereignissen um Ereignisse, die sich nachteilig auf die Bonität auswirken. Einige Beispiele sind der Ausfall von Schulden, die Insolvenzerklärung oder die Verletzung der Bedingungen eines Darlehensvertrags. Wenn ein Kreditereignis einem Kreditbüro oder einer Ratingagentur gemeldet wird, erfolgt eine Herabstufung. Die Höhe der Herabstufung hängt von den vom Bewerter festgelegten Standards und der Art des Kreditereignisses ab. Etwas wie eine verspätete Zahlung wird zum Beispiel als weniger streng eingestuft, als wenn man von einer Hypothek abweicht.
In der Welt der Kreditderivatkontrakte streuen Finanzinstitute das Risiko, indem sie Kontrakte verkaufen, die auf den von ihnen gehaltenen Schuldtiteln basieren. Der Käufer des Vertrages trägt das Risiko, dh bei Zahlungsverzug des Schuldners kann der Verkäufer vom Käufer die Zahlung verlangen. In diesem Fall ist ein Kreditereignis ein Ereignis, das den Verkäufer veranlasst, den fälligen Kreditderivatvertrag in Betracht zu ziehen. In diesem Fall wird vom Käufer die Zahlung erwartet.
Insolvenz ist ein Beispiel für ein Kreditereignis dieser Art. Ebenso ist die Zurückweisung oder das Moratorium, bei dem die Gültigkeit eines Vertrages in Frage gestellt wird, ein anderes Beispiel. Zahlungsverzug und Verpflichtungsausfall sind weitere Beispiele. Ein Kreditderivat-Kontrakt kann auch aufgrund einer beschleunigten Verpflichtung fällig werden, wenn eine Schuld aufgrund eines Verstoßes gegen den Kreditvertrag früher als ursprünglich vereinbart fällig wird. Sobald das Kreditereignis eintritt und dokumentiert ist, kann der Verkäufer eine Zahlung vom Käufer verlangen.
Kreditderivate können ein riskantes Geschäft sein. Im Allgemeinen werden solche Finanzprodukte in Paketen verkauft, die nach dem Kreditrisiko organisiert sind, sodass Käufer die Art der Schulden auswählen können, für die sie das Risiko übernehmen möchten. Käufer übernehmen risikoreiche Instrumente mit dem Verständnis, dass sie gezwungen sein können, für sie zu bezahlen. Wenn ein Kreditereignis eintritt, muss ein Käufer bereit sein, den Kreditderivatvertrag zu erfüllen, und wenn mehrere Ereignisse gleichzeitig eintreten, kann dies ein Problem für den Käufer sein.