Qu'est-ce qu'un événement de crédit?

Le terme «événement de crédit» est utilisé de deux manières différentes mais liées. Au sens général, il fait référence à tout événement affectant la solvabilité d'une entité. Les événements de crédit se produisent soudainement et entraînent une baisse de la cote de crédit de quelqu'un. Un exemple classique est la faillite, qui entraînera une dégradation de la solvabilité. Dans un sens plus étroit, il s'agit d'un événement qui déclenchera un contrat de dérivé de crédit, obligeant l'acheteur à payer le vendeur.

En règle générale, les événements de crédit sont des événements qui affectent négativement une cote de crédit. Certains exemples incluent le défaut de paiement d'une dette, la déclaration de faillite ou la rupture des termes d'un contrat de prêt. Lorsqu'un événement de crédit est signalé à un bureau de crédit ou à une agence de notation, un déclassement se produit. Le montant de la dégradation dépend des normes définies par l'évaluateur et de la nature de l'événement de crédit. Par exemple, un paiement tardif, par exemple, est moins bien noté que de renoncer à une hypothèque.

Dans le monde des contrats de dérivés de crédit, les institutions financières répartissent les risques en vendant des contrats en fonction de la dette qu’elles détiennent. L'acheteur du contrat assume le risque, ce qui signifie que si le débiteur omet de payer, le vendeur peut exiger le paiement de l'acheteur. Dans ce cas, un événement de crédit amène le vendeur à considérer le contrat de dérivé de crédit dû, auquel cas l'acheteur sera tenu de payer.

La faillite est un exemple d’événement de crédit de cette nature. De même, la répudiation ou le moratoire, dans lequel la validité d'un contrat est mise en cause, en est un autre exemple. Le défaut de paiement et le défaut de paiement sont des exemples supplémentaires. Un contrat de dérivé de crédit peut également devenir exigible à la suite d’une accélération des obligations, lorsqu’une dette est due plus tôt que prévu initialement à la suite d’une violation du contrat de prêt. Une fois que l'événement de crédit a eu lieu et qu'il est documenté, le vendeur peut exiger le paiement de l'acheteur.

Les dérivés de crédit peuvent être une activité risquée. Généralement, ces produits financiers sont vendus dans des emballages organisés en fonction du risque de crédit, ce qui permet aux acheteurs de choisir la nature de la dette pour laquelle ils souhaitent assumer le risque. Les acheteurs utilisent des instruments à haut risque, sachant qu’ils pourraient être forcés de les payer. Lorsqu'un événement de crédit se produit, un acheteur doit être prêt à compenser le contrat de dérivé de crédit et si plusieurs événements se produisent simultanément, cela peut poser problème à l'acheteur.

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