O que é um evento de crédito?

O termo "evento de crédito" é usado de duas maneiras diferentes, mas relacionadas. No sentido geral, refere-se a qualquer evento que afeta a capacidade creditícia de uma entidade. Os eventos de crédito ocorrem repentinamente e causam um declínio na classificação de crédito de alguém. Um exemplo clássico é a falência, o que levará a um rebaixamento da capacidade creditícia. Em um sentido mais restrito, refere-se a um evento que acionará um contrato de derivativo de crédito, obrigando o comprador a pagar ao vendedor.

Geralmente, eventos de crédito são eventos que afetam adversamente uma classificação de crédito. Alguns exemplos incluem inadimplência, declaração de falência ou quebra dos termos de um contrato de empréstimo. Quando um evento de crédito é reportado a uma agência de crédito ou agência de classificação, ocorrerá um rebaixamento. A quantia do rebaixamento varia de acordo com os padrões estabelecidos pelo avaliador e a natureza do evento de crédito. Algo como fazer um pagamento em atraso, por exemplo, é avaliado menos do que desistir de uma hipoteca.

No mundo dos contratos de derivativos de crédito, as instituições financeiras espalham o risco vendendo contratos com base na dívida que possuem. O comprador do contrato assume o risco, o que significa que, se o devedor não pagar, o vendedor pode exigir pagamento do comprador. Nesse caso, um evento de crédito é algo que fará com que o vendedor considere o contrato de derivativo de crédito devido; nesse caso, o comprador deverá pagar.

A falência é um exemplo de um evento de crédito dessa natureza. Da mesma forma, repúdio ou moratória, em que a validade de um contrato é posta em causa, é outro exemplo. Falha no pagamento e inadimplência são exemplos adicionais. Um contrato de derivativo de crédito também pode vencer como resultado da aceleração da obrigação, quando uma dívida vence antes do originalmente acordado como resultado de uma violação do contrato de empréstimo. Depois que o evento de crédito ocorre e é documentado, o vendedor pode exigir o pagamento do comprador.

Os derivativos de crédito podem ser um negócio arriscado. Geralmente, esses produtos financeiros são vendidos em pacotes organizados por risco de crédito, permitindo que os compradores escolham a natureza da dívida pela qual gostariam de assumir o risco. Os compradores assumem instrumentos de alto risco com o entendimento de que podem ser forçados a pagar por eles. Quando ocorre um evento de crédito, o comprador deve estar preparado para cumprir o contrato de derivativo de crédito e, se vários eventos ocorrerem ao mesmo tempo, isso pode ser um problema para o comprador.