Was ist ein Zweckkredit?
Zweckdarlehen sind Darlehen, die durch eine Reihe von Wertpapieren besichert sind und für den spezifischen Zweck des Erwerbs anderer Wertpapiere verlängert werden. Diese Art der Kreditstrategie wird von Anlegern häufig als Mittel zur Sicherung der Ressourcen für den Erwerb der Wertpapiere eingesetzt, ohne die vorhandenen Ressourcen zu nutzen. In vielen Fällen erwirtschaften die erworbenen Wertpapiere eine ausreichende Rendite, um die Darlehenszahlungen zu decken, und ermöglichen es dem Anleger, die Wertpapiere endgültig zu besitzen, ohne jemals sein oder ihr anderes finanzielles Vermögen für den Erwerb zu verpflichten.
Der Kauf von Wertpapieren mit einem Zweckdarlehen gilt in den meisten Ländern der Welt als legal. In der Regel müssen die Einzelheiten des Geschäfts, einschließlich der Art der Wertpapiere, die zur Absicherung des Darlehens verwendet werden, den von den staatlichen Aufsichtsbehörden festgelegten Qualifikationen entsprechen. Beispielsweise muss in den Vereinigten Staaten jedes Zweckdarlehen die vom Federal Reserve Board festgelegten Margin-Anforderungen erfüllen, sowohl in Bezug auf die mit dem Darlehen verbundenen Bestimmungen als auch in Bezug auf die Art der Sicherheiten.
Vorschriften dieser Art tragen dazu bei, den Kreditnehmer vor einer Investition in einen Kredit zu schützen, der nicht über ausreichende finanzielle Deckung verfügt, und die Auferlegung vager Bedingungen zu verhindern, die Verpflichtungen erfordern, die während der Laufzeit des Kredits nur schwer einzuhalten sind. Kreditgeber erhalten auch ein gewisses Maß an Schutz, da die staatlichen Vorschriften auch Standards festlegen, die Kreditnehmer erfüllen müssen, bevor das Zweckdarlehen gewährt wird. Aus dieser Perspektive werden Kreditgeber davor geschützt, Kredite an Kreditnehmer zu vergeben, die die grundlegenden Kriterien nicht erfüllen, und es wird vermieden, ein unangemessen hohes Risiko einzugehen. Unter den besten Umständen schützen die Vorschriften die Interessen beider Parteien gleichermaßen und erhöhen das Potenzial für die Transaktion, um letztendlich allen Beteiligten zu nützen.
Das Zweckdarlehen ist für einen anderen Zweck bestimmt als das nicht zweckgebundene Darlehen. Während beide Darlehen durch qualifizierte Wertpapiere besichert sind, ist das nicht zweckgebundene Darlehen nicht für den Kauf anderer Wertpapiere oder als Hilfsmittel zum Führen oder Handeln von Wertpapieren bestimmt. Bei einem nicht zweckgebundenen Darlehen muss der Darlehensnehmer in der Regel den Grund angeben, aus dem er das Darlehen beantragt. Auf diese Weise kann ausgeschlossen werden, dass der Erlös für ein nicht genehmigtes Projekt verwendet wird. Es gibt keine derartigen Beschränkungen für das Zweckdarlehen, und die aus dem Darlehen erhaltenen Mittel können für jede Art von Investitionsprojekt verwendet werden.