Was ist ein Secondary Fund of Funds?
Ein Secondary Fund of Funds ist ein Anlageinstrument, das in der Regel von alternativen Portfoliomanagern eingesetzt wird, darunter Private Equity- oder Hedgefonds-Experten. Um einen sekundären Dachfonds zu verstehen, ist es hilfreich, die Rolle eines Dachfondsportfolios zu erfassen. Diese Art von Anlageinstrument bietet Einzelpersonen und Instituten eine Diversifizierung, indem sie ein Engagement in mehreren verschiedenen Fonds ermöglicht, die von verschiedenen Managern und Unternehmen überwacht werden können. Sekundärfonds werden auf einem anderen Markt als dem Primärmarkt gehandelt. Diese Plattform ermöglicht es Anlegern, Vermögenswerte zu kaufen oder zu verkaufen, Trades, die andernfalls unmöglich wären, oder eine längere Zeit in Anspruch zu nehmen, um auf den Primärmärkten erfolgreich zu sein.
Die Art der von Private-Equity- und Hedge-Fund-Managern erworbenen Vermögenswerte ist häufig illiquider Natur. Infolgedessen können diese Positionen nicht einfach verkauft und in Bargeld umgewandelt werden. Stattdessen investieren diese alternativen Geldverwalter in der Regel in bestimmte Kategorien mit der Erwartung, diese Positionen für mehrere Jahre zu halten. In einigen Fällen müssen Unternehmen jedoch frühzeitig Geld einlösen, um entweder die Anforderungen der Kunden zu erfüllen oder aus einem anderen Grund Liquidität zu generieren. Das Umgehen der Primärmärkte kann besonders nützlich sein, und hier könnte ein sekundärer Dachfonds gehandelt werden.
Ein Vorteil beim Verkauf eines Secondary Fund of Funds für den ursprünglichen Eigentümer besteht darin, dass das Unternehmen Positionen ausbezahlt und Einnahmen erzielt. Ein Käufer eines dieser Fonds ist möglicherweise in der Lage, bestimmte Risikopositionen mit einem Abschlag gegenüber den Kosten für den Kauf ähnlicher Vermögenswerte auf den Primärmärkten zu erwerben. Es gibt verschiedene Gründe für den Versuch, einen Secondary Fund of Funds zu entladen. Zum Beispiel könnte es sein, dass der Eigentümer finanzielle Schwierigkeiten hat oder Investoren um Geldabhebungen gebeten haben. Marktteilnehmer möchten häufig eine transparente Handelsplattform nutzen, bei der alle Teilnehmer identifiziert werden, um Betrug in einem nicht konventionellen Markt zu vermeiden.
Während die Sekundärmärkte ein nicht traditioneller Ort für Transaktionen sind, sind auch die Dachfonds einzigartig. Ein übliches Private-Equity- und Hedgefonds-Unternehmen überwacht im Auftrag der Kunden einzelne Portfolios. Andererseits erwirbt ein Dachfondsmanager das Eigentum an einer Reihe anderer Geldverwaltungsfirmen. Infolgedessen könnte es aufgrund der Kombination verschiedener Vermögenswerte, die an zahlreiche Manager gebunden sind, besonders schwierig sein, diese Portfolios in Eile zu verkaufen. Die Sekundärmärkte könnten den Liquidationsprozess für Fund of Funds besser zugänglich machen.